Co je Wirehouse?
A wirehouse je termín používaný pro označení makléře-dealera s kompletními službami. Moderní wirehousy sahají od malých regionálních makléřských společností až po velké instituce s globální působností. Tento termín vznikl v době, kdy makléřské firmy byly se svými pobočkami spojeny především soukromými telefonními a telegrafními dráty. Toto síťové spojení umožňovalo pobočkám okamžitý přístup ke stejným tržním informacím jako centrále, a makléři tak mohli klientům poskytovat aktuální kotace akcií a tržní zprávy.
Klíčové poznatky
- A wirehouse je makléřský dům s kompletními službami jakékoli velikosti.
- Termín „wirehouse“ připomíná období, kdy byly kanceláře broker-dealerů propojeny soukromými telefonními nebo telegrafními linkami, takže všechny pobočky měly okamžitý přístup ke stejným tržním informacím jako každá jiná.
- Přestože se prakticky každá finanční instituce v každodenní praxi přesunula mimo tyto „dráty“, zůstává tento termín jedním z těch, které se pro tyto instituce používají dodnes.
Chápání Wirehouse
Ačkoli se tento termín tradičně používal pro označení broker-dealerů, označoval také některé banky a pojišťovny, které byly se svým ústředím spojeny drátovými telekomunikačními sítěmi. Dnes internet umožnil těmto institucím komunikovat a přenášet data bezdrátově, nicméně mnoho velkých makléřských společností je stále označováno jako wirehouses, protože drátová komunikace měla na jejich činnost podstatný vliv.
Wirehouses decline
Světová finanční krize v roce 2008 vedla k nebývalým otřesům mezi wirehouses především kvůli jejich expozici vůči cenným papírům krytým hypotékami. Některé wirehouses také nabízely rizikové hypoteční úvěry spotřebitelům, kteří si je nemohli dovolit a kteří by jinak byli v rámci tradičních úvěrových postupů odmítnuti kvůli svému rizikovému úvěrovému profilu. Jedním z faktorů, které přispěly k této krizi, byla neschopnost regulovat cenné papíry kryté hypotékami a hypoteční makléře. Řada menších makléřských společností byla nucena ukončit činnost a někteří z nejvýznamnějších hráčů (např. Merrill Lynch a Bear Stearns) byli buď převzati bankami, nebo se dostali do platební neschopnosti (např. Lehman Brothers). Po finanční krizi v roce 2008 bylo prostředí řídké a zaplněné hlavně silnými broker-dealery, kteří měli prostředky na to, aby zůstali.
Moderní wirehousy
Většina současných wirehousů jsou makléřské společnosti s kompletními službami, které poskytují komplexní škálu služeb, jako je investiční bankovnictví, výzkum, obchodování a správa majetku. Ačkoli rozšíření diskontních makléřských společností a online kotací snížilo náskok v oblasti tržních informací, který dříve wirehousy měly, jejich diverzifikované aktivity na kapitálových trzích z nich nadále činí velmi ziskové subjekty. Mezi významné brokerské domy patří například Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo a Morgan Stanley.