Investoři, kteří nakupují akcie, tak obvykle činí z jednoho ze dvou důvodů: Buď věří, že cena vzroste a umožní jim prodat akcie se ziskem, nebo mají v úmyslu inkasovat dividendy vyplácené z akcií jako investiční příjem. Některé akcie samozřejmě mohou alespoň do určité míry splňovat oba cíle, ale většinu akcií lze zařadit do jedné ze tří kategorií: růstové, výnosové nebo hodnotové. Ti, kteří rozumí charakteristikám jednotlivých typů akcií, mohou tyto znalosti využít k efektivnějšímu růstu svého portfolia.
Růstové akcie
Jak název napovídá, růstové společnosti jsou podle definice ty, které mají značný potenciál růstu v dohledné budoucnosti. Růstové společnosti mohou v současné době růst rychleji než celkové trhy a často věnují většinu svých současných příjmů na další expanzi. V každém odvětví trhu existují růstové společnosti, ale v některých oblastech, jako jsou technologie, alternativní energie a biotechnologie, jsou převažující.
Většina růstových akcií jsou zpravidla novější společnosti s inovativními produkty, u kterých se očekává, že budou mít v budoucnu velký vliv na trh, ale existují i výjimky. Některé růstové společnosti jsou jednoduše velmi dobře řízené subjekty s dobrými obchodními modely, které využily poptávky po svých produktech. Růstové akcie mohou zajistit značnou návratnost kapitálu, ale mnoho z nich jsou menší, méně stabilní společnosti, u kterých může také dojít k výraznému poklesu cen.
Příklad růstové společnosti:
- Amazon.Com Inc (AMZN) – Tento síťový gigant stále přidává funkce, otevírá nové trhy a přebírá zákazníky jiným společnostem zaměřeným na maloobchod. Klouzavé P/E za rok 2018 ve výši 83 odráží tento ohromující růstový potenciál ve srovnání s klouzavým P/E indexu SP-500 ve výši 24,6.
Hodnotové akcie
Podhodnocené společnosti mohou často přinést dlouhodobé zisky těm, kteří si dělají domácí úkoly. Hodnotová akcie se obchoduje za cenu nižší, než za jakou by se zdála být na základě jejího finančního stavu a technických obchodních ukazatelů. Může mít vysoký poměr výplaty dividend nebo nízké finanční ukazatele, jako je poměr ceny k účetní hodnotě nebo poměr ceny k zisku. Cena akcií může také klesnout v důsledku veřejného mínění o faktorech, které mají jen málo společného s aktuální činností společnosti.
Například cena akcií dobře řízené, finančně zdravé společnosti může na krátkou dobu výrazně klesnout, pokud se generální ředitel společnosti zaplete do vážného osobního skandálu. Chytří investoři vědí, že je to vhodná doba k nákupu akcií, protože veřejnost na incident brzy zapomene a cena se s největší pravděpodobností vrátí na předchozí úroveň.
Definice toho, co přesně je dobrá hodnota dané akcie, je samozřejmě poněkud subjektivní a liší se podle filozofie a úhlu pohledu investora. Hodnotové akcie jsou obvykle považovány za akcie s menším rizikem než akcie růstové, protože se obvykle jedná o akcie větších a zavedenějších společností. Jejich ceny se však ne vždy vracejí na předchozí vyšší úrovně podle očekávání.
Příklad dobré hodnotové akcie:
- Cardinal Health Inc (CAH) -Akcie se v roce 2019 jevila jako podhodnocená, protože se obchodovala na čtyřletém minimu, přestože zisk na akcii výrazně vzrostl z 3,84 USD v roce 2014 na odhadovaných 5,00 USD ve fiskálním roce 2018.To je lepší než odhadovaný roční růst zisků na širokém trhu o 3,14 % v příštích 7 až 10 letech.
Výnosové akcie
Investoři vyhledávají výnosové akcie, aby posílili svá portfolia s pevným výnosem díky dividendovým výnosům, které obvykle převyšují výnosy garantovaných nástrojů, jako jsou státní cenné papíry nebo CD.
Existují dva hlavní typy výnosových akcií. Užitkové akcie jsou běžné akcie, které mají historicky poměrně stabilní cenu, ale obvykle vyplácejí konkurenční dividendy. Preferenční akcie jsou hybridní cenné papíry, které se chovají spíše jako dluhopisy než akcie. Často mají kupní nebo prodejní právo nebo jiné charakteristiky, ale také vyplácejí konkurenční výnosy.
Ačkoli výnosové akcie mohou být atraktivní alternativou pro investory, kteří nechtějí riskovat svou jistinu, jejich hodnota může při růstu úrokových sazeb klesnout.
Jeden z příkladů dobrých výnosových akcií:
- AT&T (T) – Společnost je finančně zdravá, nese přiměřené množství dluhu a v současné době vyplácí roční dividendový výnos 6,2 %.
Jak najít akcie v těchto kategoriích
Neexistuje jediný správný způsob, jak objevit konkrétní typy akcií. Ti, kteří chtějí růst, mohou procházet investiční webové stránky nebo nástěnky, kde najdou seznamy růstových společností, a pak si o nich udělat vlastní domácí úkol. Mnoho analytiků také publikuje blogy a zpravodaje, které vyzdvihují akcie v každé z těchto tří kategorií.
Investoři, kteří hledají příjem, si mohou spočítat dividendové výnosy z kmenových a prioritních nabídek a poté zhodnotit míru rizika daného cenného papíru. K dispozici jsou také programy pro screening akcií, pomocí kterých mohou investoři vyhledávat akcie podle konkrétních kritérií, jako jsou dividendové výnosy nebo finanční ukazatele.
Podtrženo, sečteno
Akcie mohou přinášet návratnost kapitálu z budoucího růstu, současného podhodnocení nebo příjmu z dividend. Mnoho akcií (například AT&T) nabízí určitou kombinaci těchto možností a chytří investoři vědí, že dividendy mohou mít podstatný vliv na celkový výnos, který obdrží.