Skuldsättningsgrad

Skuldsättningsgrad

Det är en mer försiktig indikator jämfört med skuldsättningsgrad

, eftersom immateriella tillgångar inte alltid har ett värde när ett företag går igenom en likvidationsprocess. Om varumärket till exempel inte planeras att användas av något annat företag skulle dess värde vara lika med noll. I detta fall kan de medel som erhålls från försäljningen av immateriella tillgångar inte användas för att täcka skulderna till fordringsägare. Att eliminera immateriella tillgångar från beräkningen är mycket viktigt för analytiker när det gäller att mäta ett företags verkliga skuldbetalningsförmåga.

I allmänhet innebär en överskjutande skuldkvot över 1 att företagets fordringsägare inte är väl skyddade, och att de i händelse av företagets insolvens endast skulle få tillbaka en del av det kapital och den ränta som tillhör dem. En kvot som är lägre än 1 visar att borgenärerna kan förvänta sig att få hela beloppet i sin helhet (kapital plus ränta).

Formel(n):

Skuldsättningsgrad i förhållande till materiell nettoförmögenhet = Totala skulder ÷ (Eget kapital – immateriella tillgångar)

Exempel:

Skuldsättningsgrad (år 1) = 464 ÷ (853 – 334) = 0,89 = 89%

Skuldsättningsgrad (år 2) = 911÷ (1724 – 461) = 0,72 = 72%

Om företaget går i konkurs år 1 finns det 1 dollar i materiell nettoförmögenhet för varje 89 cent i skuld. Detta tyder på en god nivå av borgenärsskydd i händelse av företagets insolvens, eftersom försäljningen av materiella tillgångar var tillräcklig för att uppfylla företagets förpliktelser gentemot borgenärerna. Under år 2 minskade kvoten till 0,72, vilket var en positiv trend.

Slutsats:

Kvoten mellan skulder och materiellt nettoförmögenhet ger långivaren ett analytiskt underlag för att fatta ett beslut om hur mycket som kan lånas ut till ett analyserat företag. Den är mer konservativ än förhållandet mellan skulder och eget kapital, eftersom den endast tar hänsyn till lätt kvantifierbart nettoförmögenhet och eliminerar alla icke kvantifierbara immateriella tillgångar. För en långivare är det inte meningsfullt att ge ett företag ett lån som överstiger 100 % av dess materiella nettoförmögenhet. Olika företag har olika riktlinjer när det gäller riktmärkena för att fastställa kreditgränsen. Att ge ett annat företag ett lån som överstiger 50 % av dess materiella nettoförmögenhet innebär i allmänhet en hög risk för att inte få tillbaka hela lånebeloppet och räntan om företaget blir insolvent.