Poměr dluhu k čistému hmotnému majetku – ukazatel udávající míru ochrany věřitelů v případě platební neschopnosti firmy porovnáním celkových závazků firmy s vlastním kapitálem (bez nehmotného majetku, jako jsou ochranné známky, patenty apod.).
Jedná se o konzervativnější ukazatel ve srovnání s poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu, protože nehmotný majetek nemá vždy hodnotu, když firma prochází procesem likvidace. Pokud například ochrannou známku neplánuje používat žádná z dalších firem, její hodnota se bude rovnat nule. V takovém případě nelze prostředky získané z prodeje nehmotného majetku použít na úhradu závazků vůči věřitelům. Vyloučení nehmotného majetku z výpočtu je pro analytiky velmi důležité z hlediska měření skutečné schopnosti firmy splácet dluhy.
Všeobecně platí, že překročení hodnoty poměru dluhu k hmotnému čistému jmění nad 1 znamená, že věřitelé firmy nejsou dobře chráněni a v případě platební neschopnosti firmy by získali zpět pouze část jistiny a úroků, které jim náleží. Poměr nižší než 1 označuje situaci, kdy věřitelé mohou očekávat, že obdrží celou částku v plné výši (jistinu plus úroky).
Vzorec(y):
Poměr dluhů k hmotnému čistému majetku = celkové závazky ÷ (vlastní kapitál – nehmotný majetek)
Příklad:
Poměr dluhu k hmotnému čistému majetku (rok 1) = 464 ÷ (853 – 334) = 0,89 = 89%
Poměr dluhu k hmotnému čistému majetku (rok 2) = 911÷ (1724 – 461) = 0,72 = 72%
Pokud by společnost zkrachovala v roce 1, na každých 89 centů dluhu by připadal 1 dolar hmotného čistého majetku. To naznačovalo dobrou úroveň ochrany věřitelů v případě platební neschopnosti firmy, protože prodej hmotného majetku stačil k uspokojení závazků firmy vůči věřitelům. Ve druhém roce se poměr snížil na 0,72, což byl pozitivní trend.
Závěr:
Poměr dluhu k hmotnému čistému jmění poskytuje věřiteli analytický podklad pro rozhodování o tom, kolik lze analyzovanému podniku půjčit. Je konzervativnější než poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, protože bere v úvahu pouze snadno vyčíslitelnou čistou hodnotu a eliminuje všechna nevyčíslitelná nehmotná aktiva. Pro věřitele nemá smysl poskytnout společnosti úvěr, který přesahuje 100 % její hmotné čisté hodnoty. Různé společnosti mají různé zásady týkající se měřítek při určování úvěrového limitu. Obecně platí, že poskytnout jinému podniku úvěr vyšší než 50 % jeho hmotného čistého jmění znamená vysoké riziko, že v případě platební neschopnosti podniku nebude získána zpět celá částka úvěru a úroky.
.