De consolidatie van de sector blijft een dominante trend in de sector, volgens gegevens die zijn verzameld door de Financial Industry Regulatory Authority en Investment Advisor’s 2020 Broker-Dealer Reference Guide.
FINRA’s laatste cijfer voor het totale aantal broker-dealers is ongeveer 3.500 – een daling ten opzichte van ruwweg 4.700 een decennium geleden en vertegenwoordigt een daling van meer dan 100 BD’s gemiddeld per jaar.
Het totale aantal geregistreerde vertegenwoordigers daalt langzamer. Het staat op ongeveer 629.500 versus 630.300 een jaar eerder en 633.000 zo’n 10 jaar geleden.
Enkele recente deals in de broker-dealer ruimte omvatten LPL Financial’s aankoop van Allen & Company vorig jaar; het had ongeveer 30 adviseurs en $ 3 miljard aan klantenactiva. Eind april zei de IBD dat het van plan was Lucia Securities te kopen, dat werkt met $ 1,5 miljard.
En, natuurlijk, er is de mega-deal die eerder dit jaar werd gesloten: Advisor Group fuseert met de BD’s van Ladenburg Thalmann om een groep te creëren met ongeveer 11.300 adviseurs en $ 450 miljard aan activa.
(Deze transactie werd aangekondigd in november, zes maanden nadat private-equitygroep Reverence Capital Partners een meerderheidsbelang in Advisor Group kocht van Lightyear Capital, PSP Investments en anderen.)
In mei zei Advisor Group dat drie van de vijf ex-Ladenburg BD’s – Investacorp, Securities Service Network en KMS – deel gaan uitmaken van Securities America, de grootste van de voormalige-Ladenburg BD’s. Securities America en SSN verschijnen in de top 10-lijsten van dit jaar, evenals enkele andere BD’s van de Advisor Group.
Te midden van de huidige beroering kunnen bedrijven en hun adviseurs hun moed bewijzen.
“Vandaag, met enkele van deze grote strategieverschuivingen, blijken IBD’s flexibeler te zijn en zich aan te passen aan de eisen van adviseurs en industrietrends – en vertegenwoordigen ze opnieuw een solide optie voor adviseurs die onafhankelijkheid overwegen,” verklaarde Louis Diamond, executive vice president van Diamond Consultants.
Top 10 door BD Bruto-omzet
De grootste onafhankelijke broker-dealer in het veld is nog steeds LPL Financial, dat in 2019 een bruto-omzet van meer dan $ 5,6 miljard had. Zijn brutowinst bedroeg ongeveer $ 2,2 miljard, en zijn netto-inkomen bedroeg $ 560 miljoen.
“We hebben $ 35 miljard aan activa geworven over het hele jaar, wat een stijging was ten opzichte van meer dan $ 27 miljard in het voorgaande jaar, “aldus president en CEO Dan Arnold.
IBD Raymond James Financial Services droeg ongeveer $ 2,6 miljard bij aan de inkomsten van het moederbedrijf, dat een werknemers-adviseurssegment en andere bedrijven omvat; in zijn fiscale jaar dat eindigde op 31 oktober 2019, had de Private Client Group van de firma een netto-omzet van bijna $ 5.4 miljard en meer dan 8.000 adviseurs.
Andere IBD’s met een sterke bruto-omzet in 2019 zijn onder meer Commonwealth, Northwestern Mutual, MML, Cambridge en Advisor Group’s Royal Alliance.
Commonwealth zei afgelopen herfst dat zijn inkomsten in het vierde kwartaal voor ongeveer 85% op vergoedingen waren gebaseerd en dat commissies “een steeds kleiner wordend nummer” vertegenwoordigen.”
Top 10 door aantal geregistreerde Reps
LPL heeft zijn personeelsbestand met 355 verhoogd ten opzichte van de Top 10-lijst van vorig jaar. Het voegde 115 netto nieuwe adviseurs toe in het vierde kwartaal.
Om de rivalen voor te blijven, is het “eerste strategische spel van de IBD het winnen in onze traditionele onafhankelijke en institutionele markten, terwijl we ook onze affiliatiemodellen uitbreiden”, zegt Arnold. Het heeft onlangs aanbiedingen voor RIA’s en werknemersadviseurs uitgerold.
In de tweede plaats staat MML Investors Services, de RIA- en BD-tak van MassMutual. Vorig jaar voegde het Brinker Capital Wealth Advisory toe aan zijn platform, en MassMutual tekende een licentieovereenkomst met Commonwealth’s tech-entiteit, Advisor360.
Northwestern Mutual zegt dat zijn adviseurs en hun teams “in toenemende mate worden erkend als een van de beste in de industrie”, zegt Evamarie Schoenborn, hoofd van zijn vermogensbeheerbedrijf.
Andere IBD’s met 2.000-plus indie-adviseurs zijn RJFS, Avantax, Cambridge, Royal Alliance, Advisor Group’s Woodbury, Securities America en Commonwealth.
Top 10 door gemiddelde jaarlijkse brutoproductie
IBD’s halen wirehouse-firma’s zoals Merrill Lynch en Morgan Stanley in, die 2019 eindigden met gemiddelde vergoedingen en commissies van ongeveer $ 1,1 miljoen per adviseur.
Raymond James ‘onafhankelijke kanaal topped $ 680.000 in 2019, voor Ameriprise Financial’s $ 664.000 en een stijging van 3% ten opzichte van zijn gemiddelde productieniveau van $ 662.500 in 2018; in de afgelopen vier kwartalen traden adviseurs met een totaal van meer dan $ 300 miljoen aan jaarlijkse productie toe tot zijn verschillende segmenten.
Commonwealth verbeterde zijn productieniveau met 4% ten opzichte van 2018 om $ 627.000 te toppen. Een 2018 IA Broker-Dealer van het Jaar, Geneos zegt dat zijn adviseurs een vergelijkbare sprong hadden in zijn gemiddelde jaarlijkse vergoedingen en commissies en overschreden $ 486.000 in 2019.
Andere BD’s met een jaarlijkse productie van meer dan $ 315.000 zijn Prospera (een 2019 BD van het Jaar), Kestra, Northwestern Mutual, Waddell & Reed, Arkadios Capital, Founders Financial en Independent Financial Group.
Top 10 door Aantal Reps Met Hun Eigen RIA
Triad Advisors, nu onderdeel van de Advisor Group van broker-dealers en voorheen eigendom van Ladenburg Thalmann, had 640 aangesloten adviseurs in 2019, en ongeveer 450 van hen hadden hun eigen RIA.
Na de verandering van eigendom, is Triad ingesteld om een standalone BD te blijven en heeft zojuist Brian Shulstad ingehuurd om zijn Business Development-team te helpen leiden; hij trad toe van LPL.
United Planner’s ruwweg 420 FA’s omvatten vorig jaar ongeveer 180 met hun eigen RIA. Het bedrijf voegde onlangs verschillende algemene partners toe aan het bedrijf en kondigde een plan aan “om eigendomsmogelijkheden te bieden aan andere werknemers op basis van dienstjaren via een nieuwe entiteit.” Het is eigendom van werknemers (minderheidsbelang) en financiële professionals (meerderheidsbelang).
Andere bedrijven die deze lijst hebben gemaakt, zijn SSN, Independent Financial Group, Lion Street (een 2017 BD van het Jaar), Securities America, Arkadios, American Portfolios (een 2019 BD van het Jaar), Geneos en Commonwealth.
Zie de volledige resultaten van Top BD’s van het Jaar
Janet Levaux is hoofdredacteur van Investment Advisor magazine. Ze is te bereiken op [email protected]. Onderzoeksredacteur Liana Roberts stelde alle gegevens samen. Zij is te bereiken op [email protected].