Cos’è una Wirehouse?
Una wirehouse è un termine usato per descrivere un broker-dealer a servizio completo. Le wirehouse moderne vanno da piccoli broker regionali a grandi istituzioni con un’impronta globale. Il termine è stato coniato quando le società di brokeraggio erano collegate alle loro filiali principalmente attraverso fili telefonici e telegrafici privati. Questa connessione di rete permetteva alle filiali di avere accesso istantaneo alle stesse informazioni di mercato della sede centrale, permettendo così ai broker di fornire quotazioni azionarie aggiornate e notizie di mercato ai clienti.
Punti chiave
- Una wirehouse è un broker-dealer a servizio completo di qualsiasi dimensione.
- Il termine “wirehouse” ricorda un periodo in cui gli uffici dei broker-dealer erano collegati da linee telefoniche o telegrafiche private in modo che tutte le filiali avessero accesso immediato alle stesse informazioni di mercato.
- Anche se praticamente ogni istituzione finanziaria si è spostata oltre questi “fili” nella pratica quotidiana, il termine rimane quello usato per descrivere queste istituzioni ancora oggi.
Capire Wirehouse
Anche se tradizionalmente usato per descrivere i broker-dealer, il termine descriveva anche alcune banche e compagnie di assicurazione che si collegavano alla loro sede centrale tramite reti di telecomunicazione via cavo. Oggi, internet ha reso possibile per queste istituzioni di comunicare e trasmettere dati in modalità wireless; tuttavia, molti grandi broker sono ancora chiamati wirehouse a causa dell’impatto sostanziale che la comunicazione via cavo ha avuto sulle loro operazioni.
Il declino delle wirehouse
La crisi finanziaria globale del 2008 ha portato a un tumulto senza precedenti tra le wirehouse, principalmente a causa della loro esposizione ai titoli garantiti da ipoteca. Alcune wirehouse hanno anche offerto prestiti ipotecari rischiosi a consumatori che non potevano permetterseli e che altrimenti sarebbero stati rifiutati secondo le pratiche di prestito tradizionali a causa dei loro profili di rischio di credito. L’incapacità di regolamentare i titoli garantiti da ipoteca e i broker ipotecari sono stati alcuni dei fattori che hanno contribuito a questa crisi. Un certo numero di intermediari più piccoli sono stati costretti a chiudere, e alcuni degli attori più importanti (ad esempio, Merrill Lynch e Bear Stearns) sono stati acquisiti dalle banche o sono diventati insolventi (ad esempio, Lehman Brothers). Dopo la crisi finanziaria del 2008, il panorama era scarno e popolato principalmente da broker-dealer potenti che avevano i mezzi per rimanere.
I moderni wirehouse
La maggior parte dei wirehouse attuali sono broker a servizio completo che forniscono una gamma completa di servizi, come investment banking, ricerca, trading e gestione patrimoniale. Anche se la proliferazione dei broker a sconto e delle quotazioni online ha eroso il vantaggio nelle informazioni di mercato che le wirehouse possedevano in passato, le loro attività diversificate nei mercati dei capitali continuano a renderle entità molto redditizie. Esempi di note wirehouse includono Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo e Morgan Stanley.