Il consolidamento dell’industria rimane una tendenza dominante del settore, secondo i dati compilati dalla Financial Industry Regulatory Authority e l’Investment Advisor’s 2020 Broker-Dealer Reference Guide.
L’ultima cifra della FINRA per il numero totale di broker-dealer è di circa 3.500 – da circa 4.700 un decennio fa e rappresenta un calo di oltre 100 BD in media ogni anno.
Il numero complessivo di rappresentanti registrati sta diminuendo più lentamente. Si trova a circa 629.500 contro 630.300 un anno prima e 633.000 circa 10 anni fa.
Alcuni accordi recenti nello spazio broker-dealer includono l’acquisto da parte di LPL Financial di Allen & Company lo scorso anno; aveva circa 30 consulenti e 3 miliardi di dollari in attività dei clienti. Alla fine di aprile, l’IBD ha detto che aveva intenzione di acquistare Lucia Securities, che lavora con 1,5 miliardi di dollari.
E, naturalmente, c’è il mega-deal che ha chiuso all’inizio di quest’anno: Advisor Group che si fonde con i BD di Ladenburg Thalmann per creare un gruppo con circa 11.300 consulenti e 450 miliardi di dollari in attività.
(Questa transazione è stata annunciata a novembre, sei mesi dopo che il gruppo di private-equity Reverence Capital Partners ha acquistato una quota di maggioranza di Advisor Group da Lightyear Capital, PSP Investments e altri.)
In maggio, Advisor Group ha detto che tre dei cinque BD ex-Ladenburg – Investacorp, Securities Service Network e KMS – sono destinati a diventare parte di Securities America, il più grande dei BD ex-Ladenburg. Securities America e SSN appaiono nelle prime 10 liste di quest’anno, così come alcuni altri BD Advisor Group.
In mezzo alle attuali turbolenze, le aziende e i loro consulenti possono dimostrare il loro coraggio.
“Oggi, con alcuni di questi importanti cambiamenti di strategia, gli IBD stanno dimostrando di essere più agili e adattabili alle richieste dei consulenti e alle tendenze del settore – e ancora una volta, rappresentano una solida opzione per i consulenti che considerano l’indipendenza”, ha spiegato Louis Diamond, vice presidente esecutivo di Diamond Consultants.
Top 10 per ricavi lordi BD
Il più grande broker-dealer indipendente del settore continua ad essere LPL Financial, che ha avuto ricavi lordi di oltre $ 5,6 miliardi nel 2019. I suoi profitti lordi sono stati di circa $ 2,2 miliardi, e il suo utile netto è stato di $ 560 milioni.
“Abbiamo reclutato $ 35 miliardi di attività nell’arco dell’intero anno, che era in aumento rispetto a oltre $ 27 miliardi nell’anno precedente”, secondo il presidente e amministratore delegato Dan Arnold.
IBD Raymond James Financial Services ha contribuito con circa 2,6 miliardi di dollari di entrate alla sua società madre, che comprende un segmento di dipendenti-advisor e altre attività; nel suo anno fiscale che termina il 31 ottobre 2019, il Private Client Group dell’azienda ha avuto ricavi netti di quasi $ 5.4 miliardi e oltre 8.000 consulenti.
Altri IBD con forti ricavi lordi nel 2019 includono Commonwealth, Northwestern Mutual, MML, Cambridge e Royal Alliance di Advisor Group.
Commonwealth ha detto lo scorso autunno che i suoi ricavi del quarto trimestre erano circa l’85% basati su commissioni e che le commissioni rappresentano “un numero sempre più ridotto.”
Top 10 per numero di rappresentanti registrati
LPL ha aumentato il suo organico di 355 dalla lista Top 10 dello scorso anno. Ha aggiunto 115 nuovi consulenti netti nel quarto trimestre.
Per stare davanti ai rivali, il “primo gioco strategico dell’IBD coinvolge la vittoria nei nostri mercati tradizionali indipendenti e istituzionali, espandendo anche i nostri modelli di affiliazione”, dice Arnold. Recentemente ha lanciato offerte per RIAs e consulenti dipendenti.
Nella slot n. 2 è MML Investors Services, il braccio RIA e BD di MassMutual. L’anno scorso, ha aggiunto il Brinker Capital Wealth Advisory alla sua piattaforma, e MassMutual ha firmato un accordo di licenza con l’entità tecnologica del Commonwealth, Advisor360.
Northwestern Mutual dice che i suoi consulenti e le loro squadre “sono sempre più riconosciuti come tra i migliori del settore”, dice Evamarie Schoenborn, capo della sua società di gestione patrimoniale.
Altri IBD con oltre 2.000 consulenti indie sono RJFS, Avantax, Cambridge, Royal Alliance, Advisor Group’s Woodbury, Securities America e Commonwealth.
Top 10 per produzione lorda media annua
Le IBD stanno recuperando terreno rispetto alle aziende wirehouse come Merrill Lynch e Morgan Stanley, che hanno chiuso il 2019 con commissioni medie di circa $ 1,1 milioni per consulente.
Il canale indipendente di Raymond James ha superato i 680.000 dollari nel 2019, davanti ai 664.000 dollari di Ameriprise Financial e in aumento del 3% rispetto al suo livello di produzione medio di 662.500 dollari nel 2018; negli ultimi quattro trimestri, i consulenti con un totale di oltre 300 milioni di dollari di produzione annuale si sono uniti ai suoi diversi segmenti.
Commonwealth ha migliorato il suo livello di produzione del 4% dal 2018 per superare i 627.000 dollari. Un IA Broker-Dealer dell’anno 2018, Geneos dice che i suoi consulenti hanno avuto un salto simile nelle sue commissioni medie annuali e commissioni e hanno superato $ 486.000 nel 2019.
Altri BD con una produzione annuale di oltre $ 315.000 sono Prospera (un BD dell’anno 2019), Kestra, Northwestern Mutual, Waddell & Reed, Arkadios Capital, Founders Financial e Independent Financial Group.
Top 10 per numero di rappresentanti con la propria RIA
Triad Advisors, ora parte di Advisor Group di broker-dealer e precedentemente di proprietà di Ladenburg Thalmann, aveva 640 consulenti affiliati nel 2019, e circa 450 di loro avevano la propria RIA.
Dopo il suo cambio di proprietà, Triad è impostato per rimanere un BD autonomo e ha appena assunto Brian Shulstad per aiutare a guidare il suo team di sviluppo aziendale; si è unito da LPL.
I circa 420 FA di United Planner includevano circa 180 con la propria RIA lo scorso anno. L’azienda ha recentemente aggiunto diversi partner generali e ha annunciato un piano “per fornire opportunità di proprietà ad altri dipendenti in base agli anni di servizio attraverso una nuova entità”. È di proprietà dei dipendenti (quota di minoranza) e dei professionisti finanziari (quota di maggioranza).
Altre aziende che hanno fatto questa lista sono SSN, Independent Financial Group, Lion Street (un BD dell’anno 2017), Securities America, Arkadios, American Portfolios (un BD dell’anno 2019), Geneos e Commonwealth.
Vedi i risultati completi dei migliori BD dell’anno
Janet Levaux è redattore capo della rivista Investment Advisor. Può essere contattata all’indirizzo [email protected]. La redattrice della ricerca Liana Roberts ha compilato tutti i dati. Può essere raggiunta all’indirizzo [email protected].
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