A kockázattűrés mérése és meghatározása az első lépés, amelyet meg kell tennie, mielőtt kiválasztja a pénzügyi céljaihoz legmegfelelőbb befektetéseket. Ha tudja, hogy mennyi piaci kockázatot képes elviselni, akkor kiválaszthatja az Ön kockázati profiljának megfelelő befektetéseket.
Tudjon meg többet a kockázattűrésről, arról, hogyan mérheti fel az Önét, és milyen szerepet játszik a befektetési portfólió összeállításában.
Mi a kockázattűrés?
A kockázattűrés arra vonatkozik, hogy egy befektető mekkora piaci kockázatot – például a volatilitást vagy a piaci hullámzást – képes elviselni. Általában egy kalkulátorral vagy kérdőívvel mérik, a pénzügyi tervezők gyakran használják a kockázattűrést arra, hogy a befektetőket és a befektetési stílusokat agresszív, mérsékelt vagy konzervatív kategóriákba sorolják.
Minden befektetőnek fel kell mérnie a kockázattűrését, mielőtt kiválasztja a befektetéseit. A kockázattűrő képességének ismeretében jobb elképzelése lesz arról, hogy mely befektetési típusok alkalmasak az Ön számára, és mely befektetéseket érdemes elkerülnie.
Az agresszív kockázattűrő képességgel rendelkezők inkább a részvényekre, míg a konzervatív befektetők valószínűleg a kötvényekre és más fix kamatozású befektetésekre, elsősorban az állam által kibocsátott kötvényekre és a befektetési minőségű önkormányzati és vállalati kötvényekre összpontosítanának. Ezen ismeretek nélkül nehéz lesz olyan portfóliót összeállítani, amely megfelel az Ön pénzügyi céljainak.
Hogyan működik a kockázattűrés
Ha van pénzügyi tervezője, lehet, hogy felajánl egy kockázattűrési kérdőívet, amely számos kérdést tesz fel különböző piaci forgatókönyvekkel kapcsolatban. Ön, mint befektető, előre jelezné, hogyan reagál az adott piaci forgatókönyvre, és ennek megfelelően válaszolna a kérdésekre. Az egyik kérdés például rákérdezhet arra, hogyan reagálna a részvénypiac 20%-os esésére, és az ebből adódó lehetséges lépésekre:
Az agresszív befektető valószínűleg nem tenne semmit; a mérsékelt befektető talán várna néhány hónapot a döntéssel; a konzervatív befektető talán azonnal eladná a részvényeit. A kérdőív célja, hogy segítse a pénzügyi tervezőt egy olyan befektetési portfólió összeállításában, amelyet a befektető hosszú távon is kényelmesen tud kezelni. A cél az, hogy a befektető ne mondjon le pénzügyi céljairól azzal, hogy a piaci volatilitás miatt elad egy befektetést.
A befektetési stratégia hirtelen feladása a tőzsde kedvezőtlen alakulása miatt jellemzően nem szolgálja a befektető céljait, különösen nem hosszú távon. A kockázattűrési kérdőívnek segítenie kell a befektetőt a rossz befektetési magatartás előrejelzésével és megelőzésével, a megfelelő befektetési mix kiválasztásával.
Általában minél fiatalabb az ember, annál több kockázatot tud vállalni, mert több ideje van a piaci visszaesésekből való kilábalásra. Azok a befektetők, akiknek legalább 10 évük van a nyugdíjba vonulásig, általában a befektetéseik növelésére összpontosítanak, míg a néhány éven belül nyugdíjba vonulók gyakran a tőkemegőrzésre – ami agresszív, illetve konzervatív kockázattűrést eredményez.
Kockázattűrés vs. kockázati kapacitás
A kockázattűrés magában foglal egy kockázati kapacitásként ismert tulajdonságot, amely meghatározza, hogy Ön mekkora kockázatot tud vállalni. Ez különbözik attól a kockázattól, amit hajlandó vagy vállalni. Önnek például megfelelhet egy agresszív, magas kockázatú portfólió, de ha csak néhány éve van arra, hogy elérje befektetési célját, például a nyugdíjazást, akkor biztosan nem megfelelő egy 100%-ban részvényekből álló portfólió.
Még ha messze van a nyugdíjazástól, akkor is szükséges a befektetésekben az eszközosztályok, köztük a részvények és a kötvények közötti diverzifikáció. Ebben az esetben talán jobban jár egy konzervatívabb portfólióval, hogy megőrizze a nyugdíjba vonuláshoz szükséges befektetési eszközeit.
A kockázattűrés kritikája
Bár a kockázattűrés minden befektető pénzügyi tervezésének fontos része, problémák akkor merülnek fel, ha valaki rosszul ítéli meg a tűrőképességét. Sok befektető elköveti azt a hibát, hogy azt hiszi, hogy agresszív, holott mérsékelt, és amikor portfóliójuk részvényrészlete drámai árfolyamcsökkenést szenved el, azonnal eladja a részvényeket, még akkor is, ha a korábban felmért kockázattűrő képességük azt sugallta, hogy “semmit sem tennének” a súlyos árfolyamesés során.
Noha a kockázattűrő képesség megértése segít, a saját viselkedés előrejelzése vagy ellenőrzése nagyobb kihívást jelenthet, és nehéz előre megjósolni. Ha reálisak vagyunk a preferenciáinkkal kapcsolatban, az segíthet abban, hogy a helyes befektetési döntéseket már előre meghozzuk, ahelyett, hogy később korrigálnánk.
Főbb tanulságok
- A kockázattűrés az a piaci kockázat mértéke, amelyet egy befektető el tud viselni.
- A pénzügyi tervezők a kockázati profilokat gyakran konzervatív, mérsékelt vagy agresszív kategóriákba sorolják.
- A fiatalabb befektetők általában több kockázatot vállalnak, mert több idejük van a volatilitásból való kilábalásra.
- Agresszív portfóliók főleg részvényeket tartalmaznak, míg a konzervatív portfóliók a kötvényekre és a fix kamatozású befektetésekre összpontosítanak.