La consolidación del sector sigue siendo una tendencia dominante en la industria, según los datos recopilados por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera y la Guía de Referencia de Agentes de Bolsa 2020 de Investment Advisor.
La última cifra de la FINRA sobre el número total de agentes de bolsa es de unos 3.500, frente a los aproximadamente 4.700 de hace una década, lo que representa un descenso de más de 100 agentes de bolsa de media cada año.
El número total de representantes registrados está disminuyendo más lentamente. Se sitúa en unos 629.500 frente a los 630.300 de un año antes y los 633.000 de hace unos 10 años.
Algunas de las operaciones recientes en el ámbito de los agentes de bolsa incluyen la compra por parte de LPL Financial de Allen &Company el año pasado; tenía unos 30 asesores y 3.000 millones de dólares en activos de clientes. A finales de abril, el IBD dijo que planeaba comprar Lucia Securities, que trabaja con 1.500 millones de dólares.
Y, por supuesto, está el mega acuerdo que se cerró a principios de este año: Advisor Group se fusiona con los BD de Ladenburg Thalmann para crear un grupo con unos 11.300 asesores y 450.000 millones de dólares en activos.
(Esta operación se anunció en noviembre, seis meses después de que el grupo de capital riesgo Reverence Capital Partners comprara una participación mayoritaria en Advisor Group a Lightyear Capital, PSP Investments y otros.)
En mayo, Advisor Group dijo que tres de los cinco ex BD de Ladenburg -Investacorp, Securities Service Network y KMS- se convertirán en parte de Securities America, el mayor de los ex BD de Ladenburg. Securities America y SSN aparecen en las listas de los 10 mejores de este año, al igual que otros BD del Advisor Group.
En medio de la agitación actual, las empresas y sus asesores pueden demostrar su temple.
«Hoy en día, con algunos de estos grandes cambios de estrategia, los IBD están demostrando ser más ágiles y adaptables a las demandas de los asesores y a las tendencias de la industria – y una vez más, representan una opción sólida para los asesores que consideran la independencia», explicó Louis Diamond, vicepresidente ejecutivo de Diamond Consultants.
Top 10 por ingresos brutos de BD
El mayor broker-dealer independiente del sector sigue siendo LPL Financial, que tuvo unos ingresos brutos de más de 5.600 millones de dólares en 2019. Sus beneficios brutos fueron de unos 2.200 millones de dólares, y sus ingresos netos fueron de 560 millones de dólares.
«Reclutamos 35.000 millones de dólares en activos durante todo el año, lo que supuso un aumento respecto a los más de 27.000 millones de dólares del año anterior», según el presidente y consejero delegado Dan Arnold.
IBD Raymond James Financial Services aportó unos 2.600 millones de dólares de ingresos a su empresa matriz, que incluye un segmento de asesores de empleados y otros negocios; en su año fiscal que terminó el 31 de octubre de 2019, el Grupo de Clientes Privados de la firma tuvo ingresos netos de casi 5.4 mil millones y más de 8,000 asesores.
Otros IBD con fuertes ingresos brutos en 2019 incluyen Commonwealth, Northwestern Mutual, MML, Cambridge y Advisor Group’s Royal Alliance.
Commonwealth dijo el otoño pasado que sus ingresos del cuarto trimestre se basaron en aproximadamente el 85% de los honorarios y que las comisiones representan «un número cada vez menor».»
Top 10 por número de representantes registrados
LPL aumentó su plantilla en 355 personas desde la lista de los 10 principales del año pasado. Añadió 115 nuevos asesores netos en el cuarto trimestre.
Para mantenerse por delante de sus rivales, la «primera jugada estratégica del IBD consiste en ganar en nuestros mercados independientes e institucionales tradicionales, al tiempo que ampliamos nuestros modelos de afiliación», afirma Arnold. Recientemente ha lanzado ofertas para RIAs y asesores de empleados.
En el puesto número 2 está MML Investors Services, el brazo de RIA y BD de MassMutual. El año pasado, agregó el Brinker Capital Wealth Advisory a su plataforma, y MassMutual firmó un acuerdo de licencia con la entidad tecnológica de Commonwealth, Advisor360.
Northwestern Mutual dice que sus asesores y sus equipos «son cada vez más reconocidos como entre los mejores de la industria», dice Evamarie Schoenborn, jefe de su compañía de gestión de riqueza.
Otros IBD con más de 2.000 asesores independientes son RJFS, Avantax, Cambridge, Royal Alliance, Advisor Group’s Woodbury, Securities America y Commonwealth.
Top 10 por producción bruta anual promedio
Los IBD están alcanzando a las firmas de wirehouse como Merrill Lynch y Morgan Stanley, que terminaron 2019 con honorarios y comisiones promedio de alrededor de 1,1 millones de dólares por asesor.
El canal independiente de Raymond James superó los 680.000 dólares en 2019, por delante de los 664.000 dólares de Ameriprise Financial y un 3% más que su nivel de producción medio de 662.500 dólares en 2018; en los últimos cuatro trimestres, asesores con un total de más de 300 millones de dólares de producción anual se unieron a sus diferentes segmentos.
Commonwealth mejoró su nivel de producción un 4% respecto a 2018 para superar los 627.000 dólares. Un Broker-Dealer del Año 2018 de IA, Geneos dice que sus asesores tuvieron un salto similar en sus honorarios y comisiones anuales promedio y superaron los $ 486,000 en 2019.
Otros BDs con producción anual de más de $ 315,000 son Prospera (un BD del Año 2019), Kestra, Northwestern Mutual, Waddell & Reed, Arkadios Capital, Founders Financial e Independent Financial Group.
Top 10 por número de representantes con su propio RIA
Triad Advisors, ahora parte del Advisor Group de broker-dealers y anteriormente propiedad de Ladenburg Thalmann, tenía 640 asesores afiliados en 2019, y unos 450 de ellos tenían su propio RIA.
Después de su cambio de propiedad, Triad está listo para seguir siendo un BD independiente y acaba de contratar a Brian Shulstad para ayudar a liderar su equipo de Desarrollo de Negocios; se unió desde LPL.
Los aproximadamente 420 FAs de United Planner incluyeron alrededor de 180 con su propio RIA el año pasado. La firma ha incorporado recientemente a varios socios generales y ha anunciado un plan «para ofrecer oportunidades de propiedad a otros empleados en función de los años de servicio a través de una nueva entidad.» Es propiedad de los empleados (participación minoritaria) y de los profesionales financieros (participación mayoritaria).
Otras firmas que hicieron esta lista son SSN, Independent Financial Group, Lion Street (un BD del año 2017), Securities America, Arkadios, American Portfolios (un BD del año 2019), Geneos y Commonwealth.
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Janet Levaux es editor en jefe de la revista Investment Advisor. Se puede contactar con ella en [email protected]. La editora de investigación Liana Roberts recopiló todos los datos. Se puede contactar con ella en [email protected].