Hvad er et Wirehouse?
Et wirehouse er et begreb, der bruges til at beskrive en full-service broker-dealer. Moderne wirehouses spænder fra små regionale mæglerfirmaer til store institutioner med globalt fodaftryk. Udtrykket blev opfundet, da mæglerfirmaer primært var forbundet med deres filialer via private telefon- og telegrafledninger. Denne netværksforbindelse gjorde det muligt for filialerne at få øjeblikkelig adgang til de samme markedsoplysninger som hovedkontoret, hvilket gjorde det muligt for mæglerne at give opdaterede aktiekurser og markedsnyheder til kunderne.
Nøglepunkter
- Et wirehouse er en full-service broker-dealer af enhver størrelse.
- Udtrykket “wirehouse” minder om en periode, hvor broker-dealer-kontorer var forbundet med private telefon- eller telegraflinjer, således at alle filialer havde øjeblikkelig adgang til de samme markedsoplysninger som hinanden.
- Og selv om stort set alle finansielle institutioner har bevæget sig ud over disse “ledninger” i daglig praksis, er udtrykket stadig et af dem, der anvendes til at beskrive disse institutioner i dag.
Forståelse af Wirehouse
Og selv om udtrykket traditionelt blev anvendt til at beskrive mæglerhandlere, beskrev det også nogle banker og forsikringsselskaber, der var forbundet til deres hovedkontor via kabelbaserede telekommunikationsnetværk. I dag har internettet gjort det muligt for disse institutioner at kommunikere og overføre data trådløst; mange store mæglerfirmaer omtales dog stadig som wirehouses på grund af den betydelige betydning, som trådbaseret kommunikation havde for deres virksomhed.
Wirehouses nedgang
Den globale finanskrise i 2008 førte til en hidtil uset uro blandt wirehouses, primært på grund af deres eksponering mod værdipapirer med pant i fast ejendom. Nogle wirehouses tilbød også risikable realkreditlån til forbrugere, som ikke havde råd til dem, og som ellers ville være blevet afvist i henhold til traditionel långivningspraksis på grund af deres kreditrisikoprofiler. Den manglende regulering af realkreditbaserede værdipapirer og realkreditformidlere var nogle af de faktorer, der bidrog til denne krise. En række mindre mæglerfirmaer blev tvunget til at lukke, og nogle af de mest fremtrædende aktører (f.eks. Merrill Lynch og Bear Stearns) blev enten opkøbt af banker eller blev insolvente (f.eks. Lehman Brothers). Efter finanskrisen i 2008 var landskabet sparsomt og hovedsageligt befolket af magtfulde broker-dealere, der havde midlerne til at forblive.
Moderne wirehouses
De fleste af nutidens wirehouses er full-service-mæglerfirmaer, der tilbyder en omfattende vifte af tjenester, såsom investeringsbankvirksomhed, forskning, handel og formueforvaltning. Selv om udbredelsen af discountmæglerfirmaer og onlinekurser har udhulet det forspring i markedsinformation, som wirehouses tidligere havde, gør deres diversificerede aktiviteter på kapitalmarkederne dem fortsat til meget rentable enheder. Eksempler på bemærkelsesværdige wirehouses er bl.a. Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo og Morgan Stanley.