Investorer, der køber aktier, gør det typisk af en af to årsager: De tror, at kursen vil stige og give dem mulighed for at sælge aktien med fortjeneste, eller de har til hensigt at indkassere det udbytte, der betales på aktien, som investeringsindkomst. Selvfølgelig kan nogle aktier opfylde begge mål, i det mindste til en vis grad, men de fleste aktier kan klassificeres i en af tre kategorier: vækst, indkomst eller værdi. De, der forstår de enkelte aktietypers karakteristika, kan bruge denne viden til at øge deres porteføljer mere effektivt.
Vækstaktier
Som navnet antyder, er vækstvirksomheder pr. definition virksomheder, der har et betydeligt vækstpotentiale inden for en overskuelig fremtid. Vækstvirksomheder kan i øjeblikket vokse hurtigere end de samlede markeder, og de bruger ofte det meste af deres nuværende indtægter på yderligere ekspansion. Alle sektorer af markedet har vækstvirksomheder, men de er mere udbredt inden for visse områder som f.eks. teknologi, alternativ energi og bioteknologi.
De fleste vækstaktier har tendens til at være nyere virksomheder med innovative produkter, der forventes at få stor indflydelse på markedet i fremtiden, men der er undtagelser. Nogle vækstvirksomheder er simpelthen meget veldrevne enheder med gode forretningsmodeller, der har udnyttet efterspørgslen efter deres produkter. Vækstaktier kan give et betydeligt afkast af kapitalen, men mange af dem er mindre, mindre stabile virksomheder, som også kan opleve alvorlige kursfald.
Et eksempel på en vækstvirksomhed:
- Amazon.Com Inc (AMZN) – Denne net-juggernaut fortsætter med at tilføje funktioner, åbne nye markeder og tage kunder fra andre detailhandelsorienterede virksomheder. Den 2018 trailing P/E på 83 afspejler dette forbløffende vækstpotentiale sammenlignet med SP-500 trailing P/E på 24,6.
Value Stocks
Undervurderede virksomheder kan ofte give langsigtede overskud for dem, der gør deres hjemmearbejde. En værdiaktie handles til en pris under den pris, hvor det ser ud til, at den bør være baseret på dens finansielle status og tekniske handelsindikatorer. Den kan have høje udbytteudbetalingsforhold eller lave finansielle forhold som f.eks. kurs-bogføringsforhold eller kurs-indtjeningsforhold. Aktiekursen kan også være faldet på grund af den offentlige opfattelse af faktorer, der ikke har meget med virksomhedens nuværende aktiviteter at gøre.
For eksempel kan aktiekursen for en veldrevet, økonomisk sund virksomhed falde betydeligt i en kort periode, hvis virksomhedens administrerende direktør bliver indblandet i en alvorlig personlig skandale. Kloge investorer ved, at dette er et godt tidspunkt at købe aktien på, da offentligheden snart vil glemme hændelsen, og kursen vil højst sandsynligt vende tilbage til sit tidligere niveau.
Det er naturligvis noget subjektivt at definere, hvad der præcist er en god værdi for en given aktie, og det varierer alt efter investorens filosofi og synspunkt. Value-aktier anses typisk for at være forbundet med mindre risiko end vækstaktier, fordi de som regel tilhører større, mere etablerede virksomheder. Deres kurser vender dog ikke altid tilbage til deres tidligere højere niveauer som forventet.
Et eksempel på en god value-aktie:
- Cardinal Health Inc (CAH) -Aktien så undervurderet ud 2019, fordi den blev handlet på et 4-årigt lavt niveau, selv om EPS steg betydeligt fra 3,84 dollar i 2014 til anslået 5,00 dollar i regnskabsåret 2018.Dette er bedre end det brede markeds anslåede årlige indtjeningsvækst på 3,14% i de næste 7 til 10 år.
Indkomstaktier
Investorer ser på indkomstaktier for at styrke deres fastforrentede porteføljer med udbytteafkast, der typisk overstiger udbytteafkastet af garanterede instrumenter som statspapirer eller CD’er.
Der er to hovedtyper af indkomstaktier. Utility-aktier er almindelige aktier, der historisk set har været ret stabile i pris, men som normalt udbetaler konkurrencedygtige udbytter. Foretrukne aktier er hybride værdipapirer, der opfører sig mere som obligationer end som aktier. De har ofte call- eller put-funktioner eller andre karakteristika, men betaler også konkurrencedygtige udbytter.
Men selv om indkomstaktier kan være et attraktivt alternativ for investorer, der ikke er villige til at risikere deres hovedstol, kan deres værdi falde, når renten stiger.
Et eksempel på en god indkomstaktie:
- AT&T (T) – Selskabet er finansielt sundt, har en rimelig gæld og betaler i øjeblikket et årligt udbytte på 6,2 %.
Sådan finder du aktier i disse kategorier
Der er ikke én rigtig måde at opdage specifikke aktietyper på. De, der ønsker vækst, kan gennemse investeringswebsteder eller opslagstavler for at finde lister over vækstvirksomheder og derefter gøre deres eget hjemmearbejde om dem. Mange analytikere udgiver også blogs og nyhedsbreve, der fremhæver aktier i hver af de tre kategorier.
Investorer, der er på udkig efter indkomst, kan beregne udbytteudbyttet på almindelige og præferenceudbud og derefter vurdere størrelsen af risikoen i værdipapiret. Der findes også aktiescreeningprogrammer, som investorer kan bruge til at søge efter aktier efter bestemte kriterier, f.eks. udbytteafkast eller finansielle forhold.
Bottom line
Aktier kan give et afkast af kapital fra fremtidig vækst, nuværende undervurdering eller udbytteindtægter. Mange aktier (som f.eks. AT&T) tilbyder en eller anden kombination af disse, og kloge investorer ved, at udbytte kan gøre en væsentlig forskel i det samlede afkast, de modtager.