The Arizona Commemorative Air Force Museum kan spore sin historie tilbage til den 6. september, 1961, hvor Commemorative Air Force blev grundlagt. Den almennyttige organisation blev chartret som et nonprofit Texas-selskab i Dallas. Dens mission var, og er stadig, at restaurere og bevare kampfly fra Anden Verdenskrig-æraen. Ideen om at oprette organisationen opstod, da Lloyd Nolen og en lille gruppe tidligere tjenestepiloter fra Rio Grande Valley i Texas i 1957 investerede deres penge i købet af en P-51 Mustang.
Flyveentusiaster i Arizona blev interesserede i at oprette en afdeling af Commemorative Air Force i deres hjemstat. Efter måneders søgen blev Falcon Field valgt som det nye sted for Arizona Commemorative Air Force Museum. Falcon Field blev etableret før Anden Verdenskrig, da Hollywoodproducenten Leland Hayward og piloten John H. “Jack” Connelly grundlagde Southwest Airways med finansiering fra Henry Fonda, Fred Astaire, Ginger Rogers, James Stewart og Hoagy Carmichael. I 1977 tog en lille gruppe det første spadestik på Falcon Field, og i 1978 blev museet officielt åbnet for offentligheden. Arizona Wing blev den 10. enhed i Commemorative Air Force.
Museet ligger i en gammel hangar fra Anden Verdenskrig, der blev bygget i 1941. Foran museets indgang står en af de fire propeller, som engang var monteret på en B-29 Super Fortress. På plænen foran bygningen er der også udstillet en 3-tommers Mark 33 dækskanon. Dækskanonen var oprindeligt monteret på USS Guam til flyforsvar. Den havde mulighed for at affyre 50 skud i minuttet. Der er en “Walk of Honor” placeret foran museet. Walk of Honor er en hyldest, der anerkender de bidrag, som arizonianere har ydet til den militære luftfart. De indlemmede hædres for deres præstationer ved at få opsat en særlig bronzeplade på museet.
De fleste fly og udstillingsgenstande befinder sig inde i hangaren, mens nogle i flyveklar stand befinder sig udenfor på flyvepladsen. Hangaren huser også museets gavebutik. Nogle af flyene stammer helt tilbage fra 1917, men de fleste af flyene er dog fra Anden Verdenskrig. På museet er der udstillet nogle moderne jetjagere fra tiden efter Anden Verdenskrig. Der er også udstillet militærhelikoptere. Ved siden af museets hangar ligger mekanikerhangaren, hvor nogle af flyene bliver repareret og restaureret. Museet er hjemsted for en af de største Commemorative Air Force-enheder i verden. Der er også udstillet forskellige artefakter relateret til krigsfuglenes historie, f.eks. jakker, som piloterne bar under Anden Verdenskrig.