Cyrus Field se narodil 30. listopadu 1819 ve Stockbridge ve státě Massachusetts. Školu opustil v patnácti letech. Po krátkém působení v New Yorku a Massachusetts se Field stal mladším společníkem newyorské firmy obchodující s papírem. Když firma v roce 1841 zkrachovala, osobně převzal její dluhy.
Field se svým švagrem založil obchodní firmu Cyrus W. Field and Company. V roce 1852 se Field zbavil dluhů a vybudoval si osobní jmění ve výši 250 000 dolarů. Odešel z obchodu, aby se mohl věnovat své vášni: propojit Evropu a Ameriku podmořským telegrafním kabelem.
Od britské a americké vlády Field získal charty a dostal příslib finančních dotací a námořních lodí na položení kabelu. Získal finanční podporu od newyorských a londýnských kapitalistů. Snad nejpůsobivějším výkonem bylo získání služeb Britů Charlese Tilsona Brighta, významného inženýra, a Williama Thomsona (později lorda Kelvina), významného fyzika a odborníka na elektřinu. Thomsonův vynález reflexního galvanometru a sifonového zapisovače (který zaznamenával telegrafní zprávy inkoustem, jenž vycházel ze sifonu) zajistil provoz kabelu, jakmile byl položen.
Po třech neúspěšných pokusech spustit kabel na dno Atlantiku získal Field další kapitál. V roce 1865 selhal i čtvrtý pokus. Field se nenechal odradit a zorganizoval novou společnost Anglo-American Telegraph Company a znovu zapsal Great Easternjako pokládací loď. V roce 1866 bylo konečně položeno 1 852 mil kabelu.
Field byl poctěn po celém světě a tento podnik mu přinesl bohatství. Udržoval si elegantní dům v New Yorku, postavil si rozsáhlé venkovské sídlo a v jedné newyorské makléřské firmě založil syna, který finančně zajišťoval jeho činnost.
Field se stal burzovním operátorem a to se mu spolu s knížecím způsobem života a finančními závazky stalo osudným. Vydělával na západních železnicích a koncem 70. let 19. století získal kontrolu nad společností New York Elevated Railroad Company, která rovněž prosperovala. Pak to přehnal. Hodně investoval do Manhattan Elevated Railroad, holdingové společnosti založené finančníkem Jayem Gouldem, která měla monopol na newyorskou rychlodráhu, a spekuloval s futures na pšenici. Gould však Fielda přelstil a v roce 1887 se trh s pšenicí zhroutil; tyto neúspěchy, umocněné bankrotem jeho syna, vyčerpaly Fieldovo jmění. Zemřel 12. července 1892 v New Yorku.