Co je to tolerance k riziku?

Změření a určení vaší tolerance k riziku je prvním krokem, který je třeba učinit před výběrem nejlepších investic pro vaše finanční cíle. Jakmile zjistíte, jak velké tržní riziko můžete tolerovat, můžete si vybrat vhodné investice, které odpovídají vašemu rizikovému profilu.

Přečtěte si více o toleranci k riziku, jak posoudit tu vaši a jakou roli hraje při sestavování vašeho investičního portfolia.

Co je to tolerance k riziku?

Tolerance k riziku se týká míry tržního rizika – například volatility nebo vzestupů a poklesů trhu -, kterou je investor schopen tolerovat. Obvykle se měří pomocí kalkulačky nebo dotazníku, finanční plánovači často používají toleranci k riziku ke kategorizaci investorů a investičních stylů na agresivní, umírněné nebo konzervativní.

Každý investor musí před výběrem svých investic posoudit svou toleranci k riziku. Se znalostí své tolerance k riziku budete mít lepší představu o tom, které typy investic jsou pro vás vhodné a kterým investicím byste se měli vyhnout.

Ti, kteří mají agresivní toleranci k riziku, se budou chtít zaměřit spíše na akcie, zatímco konzervativní investoři se pravděpodobně zaměří na dluhopisy a další investice s pevným výnosem, především dluhopisy vydávané státem a komunální a podnikové dluhopisy investičního stupně. Bez těchto znalostí je obtížné sestavit portfolio, které by odpovídalo vašim finančním cílům.

Jak funguje tolerance k riziku

Pokud máte finančního plánovače, může vám nabídnout dotazník tolerance k riziku, který vám položí několik otázek týkajících se různých tržních scénářů. Vy jako investor byste předvídali svou reakci na daný tržní scénář a podle toho byste na otázky odpovídali. Jedna z otázek by se například mohla ptát na vaši reakci na pokles akciového trhu o 20 % a z toho vyplývající možné kroky:

Agresivní investor by pravděpodobně nedělal nic, umírněný investor by s rozhodnutím počkal několik měsíců a konzervativní investor by své akcie okamžitě prodal. Cílem dotazníku je pomoci finančnímu plánovači sestavit portfolio investic, které bude investorovi vyhovovat po dlouhou dobu. Smyslem je zabránit tomu, aby investor opustil své finanční cíle prodejem investice v důsledku volatility trhu.

Obecně platí, že čím jste mladší, tím větší riziko můžete podstoupit, protože budete mít více času na zotavení z poklesů na trhu. Investoři, kteří mají alespoň 10 let do důchodu, se běžně zaměřují na růst svých investic, zatímco ti, kteří odcházejí do důchodu za několik let, se často soustředí na zachování kapitálu – výsledkem je agresivní, resp. konzervativní tolerance k riziku.

Tolerance k riziku vs. riziková kapacita

Tolerance k riziku zahrnuje vlastnost známou jako riziková kapacita, která určuje míru rizika, kterou si můžete dovolit podstoupit. Ta se liší od rizika, které jste ochotni podstoupit. Například vám může vyhovovat agresivní portfolio s vysokým rizikem, ale pokud máte do dosažení investičního cíle, například do důchodu, jen několik let, určitě není vhodné mít portfolio složené ze 100 % z akcií.

I když máte do důchodu daleko, je při investování nutná diverzifikace mezi třídami aktiv, včetně akcií a dluhopisů. V takovém případě by pro vás mohlo být vhodnější konzervativnější portfolio, abyste si zachovali investiční prostředky, které budete potřebovat na důchod.

Kritika tolerance k riziku

Ačkoli je tolerance k riziku důležitou součástí finančního plánování každého investora, problémy vznikají, když někdo svou toleranci špatně odhadne. Mnozí investoři se dopouštějí chyby, když se domnívají, že jsou agresivní, i když jsou umírnění, a když cena akciové části jejich portfolia dramaticky klesne, okamžitě akcie prodají, i když jejich dříve odhadnutá tolerance k riziku naznačovala, že by při prudkém poklesu cen „nedělali nic“.

Přestože pochopení tolerance k riziku pomáhá, předvídat nebo kontrolovat vlastní chování může představovat větší problém a je obtížné ho předem předvídat. Realistický přístup k vašim preferencím vám může pomoci učinit správná investiční rozhodnutí předem, místo pozdější korekce.

.