Raportul dintre datorii și valoarea netă materială – un raport care indică nivelul de protecție a creditorilor în cazul insolvabilității firmei prin compararea pasivelor totale ale societății cu capitalurile proprii ale acționarilor (cu excepția activelor necorporale, cum ar fi mărcile comerciale, brevetele etc.).
Este un indicator mai conservator în comparație cu raportul dintre datorii și capitaluri proprii, deoarece activele necorporale nu au întotdeauna valoare atunci când o societate trece printr-un proces de lichidare. De exemplu, dacă marca comercială nu este planificată pentru a fi utilizată de niciuna dintre alte firme, valoarea sa ar fi egală cu zero. În acest caz, fondurile obținute din vânzarea imobilizărilor necorporale nu pot fi utilizate pentru a acoperi datoriile față de creditori. Eliminarea imobilizărilor necorporale din calcul este foarte importantă pentru analiști în ceea ce privește măsurarea capacității reale de plată a datoriilor unei firme.
În general, depășirea valorii raportului dintre datorii și valoarea netă corporală peste 1 înseamnă că creditorii firmei nu sunt bine protejați, iar în caz de insolvabilitate a firmei, aceștia ar recupera doar o parte din capitalul și dobânzile care le aparțin. Un raport mai mic de 1 indică situația în care creditorii se pot aștepta să primească întreaga sumă (principal plus dobândă).
Formula (formulele):
Raportul dintre datorii și valoarea netă corporală = Total pasive ÷ (capitaluri proprii – active necorporale)
Exemplu:
Raportul dintre datorii și valoarea netă corporală (anul 1) = 464 ÷ (853 – 334) = 0,89 = 89%
Raportul dintre datorii și valoarea netă corporală (anul 2) = 911÷ (1724 – 461) = 0,72 = 72%
Dacă societatea ar intra în faliment în anul 1, ar exista 1 dolar de valoare netă corporală pentru fiecare 89 de cenți de datorii. Acest lucru indică un nivel bun de protecție a creditorilor în cazul insolvabilității firmei, deoarece vânzarea activelor tangibile a fost suficientă pentru a îndeplini obligațiile companiei față de creditori. În anul 2, raportul a scăzut la 0,72, ceea ce reprezenta o tendință pozitivă.
Concluzie:
Raportul dintre datorii și valoarea netă tangibilă oferă creditorului o bază analitică pentru a lua o decizie cu privire la suma care poate fi împrumutată unei companii analizate. Este mai conservator decât raportul dintre datorii și capitaluri proprii, deoarece ia în considerare doar valoarea netă ușor cuantificabilă și elimină toate activele necuantificabile necorporale. Pentru un creditor, nu are sens să acorde un împrumut unei companii care depășește 100% din valoarea netă tangibilă a acesteia. Diferite companii au politici diferite în ceea ce privește criteriile de referință pentru determinarea limitei de credit. În general, a acorda unei alte companii un împrumut mai mare de 50% din valoarea sa netă corporală înseamnă un risc ridicat de a nu recupera întreaga sumă a împrumutului și dobânda în caz de insolvență a firmei.
.