Promovarea unor standarde etice înalte într-un moment în care criza financiară globală a afectat grav integritatea piețelor de capital este o sarcină foarte nobilă, dar descurajantă. Aceasta este tocmai una dintre misiunile Institutului CFA (Chartered Financial Analyst) și ale celor peste 100.000 de deținători de charter din 135 de țări. Societatea CFA din Luxemburg, foarte dinamică, face parte din acest institut global. Aceasta a organizat o conferință intitulată „Etica devine globală” cu Dr. Michael G. McMillan, directorul departamentului de etică și standarde profesionale al CFA Institute. LFF a discutat cu acest invitat de rang înalt după conferință. În prezentarea dumneavoastră, ați spus că 97% dintre oameni sunt oameni buni. Chiar și așa, ei pot fi conduși să se comporte în mod neetic. Cum vă explicați acest lucru? Adesea, oamenii nu se opresc și nu se gândesc la consecințele sau implicațiile acțiunilor lor înainte de a le face. Dacă șeful tău îți cere să faci ceva, o faci pentru că ți-o cere, fără să te oprești cu adevărat și să te gândești dacă este etic sau nu. Ce este mai important pentru un profesionist în domeniul investițiilor: protecția clientului sau datoria față de angajator? Datoria față de clientul dumneavoastră prevalează asupra oricărei obligații pe care o aveți față de angajatorul dumneavoastră. Cred că, de multe ori, această noțiune se pierde pentru oameni. În ultimă instanță, persoana pentru care lucrezi nu este cea care îți scrie cecul: este clientul cu care lucrezi zilnic. Dar nu există alb și negru când vine vorba de etică! Etica este o zonă gri. De multe ori, nu există o modalitate corectă de a rezolva o situație. Trebuie să vă gândiți la avantajele și dezavantajele oricărui curs de acțiune pe care decideți să îl urmați. Puteți respecta legea și totuși să acționați într-un mod lipsit de etică. Puteți da un exemplu? În calitate de consilier de investiții, aveți posibilitatea de a alege să recomandați clienților dumneavoastră două investiții, investiția A și investiția B. Ambele investiții sunt potrivite pentru clientul dumneavoastră. Cu toate acestea, investiția A vă va plăti dumneavoastră – consilierul – un comision mai mare decât investiția B. În multe cazuri, este perfect legal să recomandați investiția A, deoarece aceasta este potrivită pentru client. Cu toate acestea, în acest caz particular, nu este în interesul clientului. Este în interesul dumneavoastră să recomandați investiția A, dar nu există nimic ilegal în acest sens în multe jurisdicții. În prezentarea dumneavoastră ați menționat unele aspecte ale reglementării care vor afecta industria financiară. Este aceasta o reacție politică la faptul că industria este incapabilă să se autoreglementeze? Aceasta este rușinea de a avea mai multe reglementări. Dacă mai mulți profesioniști în domeniul investițiilor ar fi fost obligați să respecte codul de etică al CFA sau alte coduri de etică, atunci probabil că nu am fi avut nevoie de atâtea legi câte sunt propuse în prezent sau câte legi sunt în vigoare. Permiteți-mi să spun, de asemenea, că institutul CFA are propriul comitet de revizuire disciplinară. Ne bazăm pe deținătorii de charter și pe membrii publicului să alerteze comitetul dacă observă un charter CFA făcând ceva ce consideră că nu este etic. Noi vom investiga situația și putem cenzura deținătorul charterului, îi putem revoca sau suspenda charterul, în funcție de gradul de comportament neetic. Subliniez faptul că acest comportament ar putea să nu fie ilegal, dar ar putea totuși să încalce standardele de conduită profesională. De unde începe cultura etică într-o companie? Cultura etică trebuie să înceapă cu siguranță de la vârf, de la președinte și de la președinte. Noi numim asta C-suite, adică directorul de investiții, directorul financiar și directorul executiv. Aceștia sunt cei care dau tonul pentru restul organizației. Cu toate acestea, nu este suficient ca ei să spună: „Vrem o companie etică”. Depinde de ei să comunice acest mesaj managerilor intermediari, pentru că ei sunt cei care lucrează cu angajații și intră în contact cu aceștia. Managerii intermediari sunt cei care trebuie să consolideze această atitudine etică, altfel angajații nu o vor lua în serios. Dar trebuie să puneți în practică ceea ce predicați. Comunicarea eticii nu este suficientă. Aceasta este, de asemenea, o problemă de remunerare. O mare parte din sistemul de remunerare de pe Wall Street, și folosesc acest termen în sens larg pentru a mă referi la instituțiile financiare de pretutindeni, se bazează pe rezultate, nu pe modul în care ați ajuns la aceste rezultate. Atâta timp cât reușești să-ți atingi obiectivele de venituri, câștiguri, rentabilitate, nimănui nu-i pasă cum ai ajuns acolo. Bonusul dvs. se bazează exclusiv pe faptul că ați atins acel obiectiv. Atâta timp cât vă atingeți obiectivul, companiile tind să închidă ochii la modul în care ați ajuns acolo. Puteți da exemple care să ilustreze acest lucru? În cazul traderului de credite de la JP Morgan numit „Balena de la Londra” și în cazul lui Jérôme Kerviel, trader la banca Société Générale, cred că managementul știa ce făceau aceste persoane. Dar atâta timp cât aceste persoane au fost capabile să genereze un profit pentru bancă, conducerea a închis ochii la riscurile pe care și le asumau. Dar de îndată ce au generat pierderi, atunci conducerea a spus: „Nu aveam nicio idee despre ce se întâmpla, nu știam”. Acest lucru mi se pare greu de crezut, ca în cazul acelui tânăr trader de la UBS de anul trecut; un tip de 30 de ani care ar fi pierdut 2,5 miliarde de dolari în mod izolat. Oamenii știau ce se întâmpla, dar, întrucât el era cel mai mic angajat, au dat vina pe el. Jérôme Kerviel a declarat că managementul știa ce se întâmpla și de aceea face apel împotriva verdictului său. Ceea ce ne îngrijorează este faptul că angajații mai tineri vor să facă ceea ce trebuie, dar este posibil ca șeful lor să le ceară să facă lucruri pe care nu se simt confortabil să le facă. Există această nevoie de a fi un jucător de echipă într-o companie și există teama de a fi concediat dacă angajatul nu face ceea ce i s-a cerut să facă. Acesta este motivul pentru care formarea etică este importantă! Este importantă de la vârf, de la mijloc și până jos. Vrem să încurajăm angajații să vorbească cu ofițerul lor de conformitate sau cu altcineva dacă simt că li se cere să facă lucruri care nu sunt etice. Nu o faceți pur și simplu, împărtășiți experiența dumneavoastră cu altcineva, astfel încât, în cazul în care apar probleme, nu veți fi cel care poartă greul. CW