Când ne gândim la sănătate financiară, câteva lucruri ne pot veni în minte. Ne putem gândi la propria noastră situație financiară, la investițiile noastre, la performanța Dow Jones Industrial Average, la piața bursieră în ansamblu, la economie, la situația ocupării forței de muncă din țară și așa mai departe. În timp ce unele aspecte pot fi interconectate la un anumit nivel, ele nu se mișcă neapărat în tandem și nici nu indică întotdeauna starea de sănătate a celuilalt.
Diferitele moduri în care putem caracteriza bunăstarea financiară vorbește despre motivul pentru care atât de mulți oameni se gândesc la bursă și la sănătatea economiei ca la un indicator unul pentru celălalt. Cu toate acestea, piața bursieră nu definește neapărat sănătatea economică în ansamblu. După cum am văzut cu COVID-19, acțiunile sunt din nou în creștere, dar multe persoane – și țara în ansamblu – încă se confruntă cu efectele închiderii de întreprinderi, cu rate record ale șomajului și multe altele. Așadar, de ce se întâmplă acest lucru? Mai jos, prezentăm diferențele majore dintre piața bursieră și economie și de ce una poate progresa, în timp ce cealaltă spune o poveste diferită.
Ce este economia?
Economia poate fi definită ca fiind „bogăția și resursele unei țări sau regiuni, în special în ceea ce privește producția și consumul de bunuri și servicii „1. Mai exact, un mod în care putem înțelege activitatea economică este prin PIB-ul real (produsul intern brut), care măsoară valoarea bunurilor și serviciilor, luând în considerare în același timp inflația în ecuație. Prin urmare, înțelegerea sănătății economiei poate fi gândită în termeni de rată de creștere a PIB-ului real, adică dacă producția de bunuri și servicii crește sau scade.2
Sănătatea economică în termeni de PIB și ocuparea forței de muncă
În mod natural, ocuparea forței de muncă poate crește pe măsură ce producția și consumul cresc. Pentru a produce mai multe bunuri, companiile și fabricile ar putea angaja mai mulți angajați pentru a finaliza această producție. Cu mai multe persoane angajate și care adună cecuri de salariu, mai mulți oameni au bani de cheltuit pe astfel de bunuri – crescând consumul global – creând o legătură între creșterea PIB-ului și scăderea ratei șomajului. Uneori, însă, PIB-ul poate crește, dar nu suficient de repede pentru a crea mai multe locuri de muncă pentru cei care sunt șomeri.2
Ce este bursa de valori?
Bursa de valori poate fi definită simplu ca fiind „o bursă de valori”.3 Este vorba de cumpărarea și vânzarea de acțiuni de proprietate într-o corporație.4 Piața bursieră este compusă, prin urmare, din cumpărătorii și vânzătorii de acțiuni și nu este neapărat indicativă pentru fiecare afacere, lucrător și familie.
În general, acțiunile se tranzacționează în funcție de așteptările privind câștigurile viitoare ale companiilor de la bursă. Unii dintre principalii indici utilizați pentru a înțelege modul în care se comportă piața sunt Dow Jones Industrial Average (urmărirea a 30 de companii de top), indicele S&P 500 (500 de acțiuni din toate industriile) și indicele compozit Nasdaq (o combinație dinamică de 3.000 de acțiuni din sectoarele tehnologic, biotehnologic și farmaceutic).5
Bursa de valori vs. economie în contextul COVID-19
În anumite momente, bursa de valori și economia pot afișa imagini foarte diferite ale redresării economice. Un astfel de exemplu este cel al COVID-19. În ceea ce privește piața bursieră, principalii indici, inclusiv S&P, DJIA și indicele Nasdaq Composite, toți au crescut de la scăderea pieței din martie.6 De fapt, NASDAQ se tranzacționează în prezent la maxime istorice, iar S&P a revenit complet la nivelurile de dinainte de COVID, în timp ce DJIA este încă cu aproximativ 3% sub nivelul maxim din februarie. Pe de altă parte, PIB-ul a scăzut cu 4,8% în primul trimestru și cu 32,9% în al doilea trimestru, iar rata șomajului a urcat vertiginos de la sub 4% la începutul anului la 14,7% în aprilie și se situează în prezent la aproximativ 10%. 7,8 De ce există o astfel de deconectare? Câteva motive mai jos.
Razonul #1
Când se ia în considerare componența S&P, a DJIA și a indicelui Nasdaq Composite, piața bursieră nu este reprezentativă pentru toți cei care alcătuiesc economia americană. Ea este alcătuită în mare parte din companii care sunt mai mari și care au acces la piețe de capital extinse la care companiile mai mici nu au acces. O mare parte din șomajul din SUA se regăsește în prezent în întreprinderile mici (în special în sectoarele comerțului cu amănuntul, călătoriilor, agrementului și ospitalității). Este important de reținut că întreprinderile mici creează aproape 50% din locurile de muncă din SUA.
Razonul nr. 2
Performanța pieței bursiere în ansamblu reprezintă doar o parte din piața muncii din SUA. Un studiu realizat de Biroul Național de Cercetări Economice a arătat că cei mai bogați 10% din gospodăriile din Statele Unite controlau 84% din valoarea totală a acțiunilor, obligațiunilor, trusturilor și capitalurilor proprii ale întreprinderilor și peste 80% din proprietățile imobiliare altele decât cele casnice. Acest lucru era valabil în ciuda faptului că jumătate din toate gospodăriile dețineau o parte prin fonduri mutuale, trusturi sau diverse conturi de pensii. Prin urmare, piața bursieră nu este neapărat un bun indicator al economiei în ansamblu.9
Razonul #3
Se înțelege de mult timp că, uneori, investitorii pot fi conduși de decizii emoționale sau bazate pe reacții. Ca urmare, comportamentul lor poate să nu imite starea actuală a economiei și nici afacerile care se petrec în timp real, ci să se bazeze mai mult pe teama de a rata o revenire a pieței.
În timp ce piața bursieră poate reflecta schimbările din economie și viceversa, starea uneia nu arată întotdeauna întregul portret al celeilalte. Uneori, ele pot spune povești complet diferite, așa cum este cazul COVID-19. Ca întotdeauna, menținerea unui portofoliu diversificat, care vă repartizează portofoliul de investiții între diferite clase de active care răspund diferit la condițiile economice și de piață, reprezintă cea mai prudentă abordare a investițiilor pe termen lung.
Sunați la biroul nostru dacă aveți întrebări legate de propria situație financiară sau de portofoliul dumneavoastră. Echipa dumneavoastră de la Atlanta Financial este întotdeauna bucuroasă să stea de vorbă cu dumneavoastră și să răspundă la orice întrebare pe care o aveți.
- https://www.lexico.com/en/definition/economy
- https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/basics/gdp.htm
- https://www.lexico.com/en/definition/stock_market
- https://www.econlib.org/library/Columns/y2010/Murphystockmarket.html
- https://www.investopedia.com/ask/answers/032415/what-are-most-common-market-indicators-follow-us-stock-market-and-economy.asp
- https://www.marketwatch.com/story/its-been-100-days-since-coronavirus-sent-the-stock-market-to-rock-bottom-heres-what-comes-next-after-its-best-rally-over-that-period-in-80-years-2020-07-01
- https://www.bea.gov/data/gdp/gross-domestic-product
- https://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf
- https://www.nber.org/papers/w24085.pdf
.