Ce este analiza transversală?
Analiza transversală este un tip de analiză în care un investitor, un analist sau un manager de portofoliu compară o anumită companie cu colegii săi din industrie. Analiza transversală se poate concentra asupra unei singure companii pentru o analiză față în față cu cei mai mari concurenți ai săi sau o poate aborda din perspectiva întregii industrii pentru a identifica companiile cu un anumit punct forte. Analiza transversală este adesea implementată în încercarea de a evalua performanța și oportunitățile de investiții folosind puncte de date care se află dincolo de cifrele obișnuite din bilanț.
Key Takeaways
- Analiza transversală se concentrează pe mai multe companii pe o perioadă de timp concentrată.
- Analiza transversală caută de obicei să găsească măsurători în afara ratelor tipice pentru a produce perspective unice pentru industria respectivă.
- Deși analiza transversală este văzută ca fiind opusă analizei seriilor de timp, cele două sunt folosite împreună în practică.
Cum funcționează analiza transversală
Când efectuează o analiză transversală, analistul folosește metrici comparative pentru a identifica evaluarea, gradul de îndatorare, perspectivele viitoare și/sau eficiența operațională a unei companii țintă. Acest lucru îi permite analistului să evalueze eficiența companiei-țintă în aceste domenii și să facă cea mai bună alegere de investiție între un grup de concurenți din cadrul industriei ca întreg.
Analiștii pun în aplicare o analiză transversală pentru a identifica caracteristicile speciale în cadrul unui grup de organizații comparabile, mai degrabă decât pentru a stabili relații. Adesea, analiza transversală va pune accentul pe un anumit domeniu, cum ar fi fondul de război al unei companii, pentru a expune zonele ascunse de forță și de slăbiciune din sector. Acest tip de analiză se bazează pe colectarea de informații și caută să înțeleagă „ce” în loc de „de ce”. Analiza transversală permite unui cercetător să își formeze ipoteze și apoi să își testeze ipotezele folosind metode de cercetare.
Diferența dintre analiza transversală și analiza seriilor de timp
Analiza transversală este una dintre cele două metode generale de comparație pentru analiza acțiunilor. Analiza transversală analizează datele colectate la un singur moment în timp, mai degrabă decât pe o perioadă de timp. Analiza începe cu stabilirea obiectivelor de cercetare și definirea variabilelor pe care un analist dorește să le măsoare. Următorul pas este identificarea secțiunii transversale, cum ar fi un grup de colegi sau o industrie, și stabilirea momentului specific în timp care este evaluat. Etapa finală constă în efectuarea analizei, pe baza secțiunii transversale și a variabilelor, pentru a ajunge la o concluzie cu privire la performanța unei companii sau organizații. În esență, analiza transversală arată unui investitor ce companie este cea mai bună, având în vedere indicatorii care îl interesează.
Analiza seriilor temporale, cunoscută și sub numele de analiză a tendințelor, se concentrează asupra unei singure companii de-a lungul timpului. În acest caz, compania este judecată în contextul performanțelor sale anterioare. Analiza seriilor temporale arată unui investitor dacă societatea se descurcă mai bine sau mai rău decât înainte, în funcție de măsurile care îl interesează. Adesea, acestea vor fi clasice precum câștigul pe acțiune (EPS), raportul datorii/capitaluri proprii, fluxul de numerar liber și așa mai departe. În practică, investitorii vor folosi, de obicei, o combinație de analiză a seriilor temporale și de analiză transversală înainte de a lua o decizie. De exemplu, analizând EPS în timp și apoi verificând, de asemenea, EPS-ul de referință al industriei.
Exemple de analiză transversală
Analiza transversală nu este folosită doar pentru a analiza o companie; ea poate fi folosită pentru a analiza multe aspecte diferite ale afacerilor. De exemplu, un studiu publicat la 18 iulie 2016 de Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) a măsurat capacitatea de sincronizare a factorilor de către managerii de fonduri speculative. Factor timing este abilitatea managerilor de fonduri speculative de a cronometra corect piața atunci când investesc și de a profita de mișcările pieței, cum ar fi recesiunile sau expansiunile.
Studiul a utilizat o analiză transversală și a constatat că abilitățile de factor timing sunt mai bune în rândul managerilor de fonduri care utilizează efectul de levier în avantajul lor și care gestionează fonduri mai noi, mai mici și mai agile, cu comisioane de stimulare mai mari și o perioadă de restricție mai mică. Analiza poate ajuta investitorii să selecteze cele mai bune fonduri speculative și cei mai buni manageri de fonduri speculative.
Modelul cu trei factori al lui Fama și French, creditat cu identificarea primelor de valoare și de capitalizare mică, este rezultatul unei analize transversale. În acest caz, economiștii financiari Eugene Fama și Kenneth French au efectuat o analiză de regresie transversală a universului de acțiuni ordinare din baza de date CRSP.