Cyrus Field nasceu de Puritan stock em Stockbridge, Mass., em 30 de novembro de 1819. Ele deixou a escola aos 15 anos. Após curtos períodos de trabalho em Nova York e Massachusetts, Field tornou-se sócio júnior de uma firma de revendedores de papel de Nova York. Quando a empresa faliu em 1841, ele assumiu pessoalmente suas dívidas.
Field e seu cunhado fundaram a firma mercantil de Cyrus W. Field and Company. Em 1852 Field estava livre de dívidas e tinha construído uma fortuna pessoal de $250.000. Ele se aposentou dos negócios para dedicar-se à sua paixão: conectar Europa e América por cabo telegráfico submarino.
Do governo britânico e americano Field obteve afretamentos e recebeu promessas de subsídios financeiros e navios navais para colocar o cabo. Conseguiu o apoio financeiro de capitalistas de Nova Iorque e Londres. Talvez seu feito mais impressionante tenha sido a aquisição dos serviços dos britânicos Charles Tilson Bright, o grande engenheiro, e William Thomson (mais tarde Lord Kelvin), o distinto físico e autoridade em eletricidade. A invenção de Thomson do galvanômetro refletor e do gravador de sifão (que registrava mensagens telegráficas em tinta que vinha de um sifão) assegurou o funcionamento do cabo uma vez que ele foi colocado.
Após três tentativas de soltar o cabo no chão do Atlântico falharem, Field conseguiu mais capital. Em 1865, a quarta tentativa também falhou. Destemido, Field organizou uma nova empresa, a Anglo-American Telegraph Company, e reencarnou o Great Easternas, o navio de assentamento. Em 1866 as 1.852 milhas de cabo foram finalmente colocadas.
Field foi honrado em todo o mundo, e o empreendimento o tornou rico. Ele manteve uma casa elegante em Nova York, construiu uma grande propriedade rural e criou um filho numa corretora de Nova York, garantindo financeiramente suas operações.
Field tornou-se um operador do mercado de ações e isto, juntamente com seu modo de vida principesco e suas obrigações financeiras, foi sua ruína. Ganhou dinheiro nas ferrovias ocidentais e, no final da década de 1870, adquiriu o controle da New York Elevated Railroad Company, que também prosperou. Então, ele exagerou. Ele investiu fortemente na Manhattan Elevated Railroad, uma holding formada pelo financeiro Jay Gould, que tinha o monopólio do trânsito rápido de Nova York, e especulou sobre o futuro do trigo. Mas Gould ultrapassou Field, e em 1887 o mercado do trigo entrou em colapso; estes reveses, agravados pela falência de seu filho, drenaram a fortuna de Field. Ele morreu a 12 de Julho de 1892 na cidade de Nova Iorque.