O que é a Análise Transversal?
Análise Transversal é um tipo de análise onde um investidor, analista ou gestor de carteira compara uma determinada empresa aos seus pares do sector. A análise transversal pode se concentrar em uma única empresa para análise frente a frente com seus maiores concorrentes ou pode abordá-la a partir de uma lente de toda a indústria para identificar empresas com uma força particular. A análise transversal é frequentemente implementada na tentativa de avaliar o desempenho e as oportunidades de investimento usando pontos de dados que estão além dos números usuais do balanço.
Relevações-chave
- Análise transversal concentra-se em muitas empresas durante um período de tempo focado.
- Análise transversal geralmente procura encontrar métricas fora dos rácios típicos para produzir percepções únicas para esse setor.
- Apesar de a análise transversal ser vista como o oposto da análise de séries temporais, as duas são utilizadas em conjunto na prática.
Como funciona a análise transversal
Ao realizar uma análise transversal, o analista utiliza métricas comparativas para identificar a avaliação, a carga de dívida, as perspectivas futuras e/ou a eficiência operacional de uma empresa alvo. Isto permite ao analista avaliar a eficiência da empresa alvo nestas áreas, e fazer a melhor escolha de investimento entre um grupo de concorrentes dentro do setor como um todo.
Analistas implementam uma análise transversal para identificar características especiais dentro de um grupo de organizações comparáveis, ao invés de estabelecer relacionamentos. Muitas vezes a análise transversal enfatizará uma área específica, como o baú de guerra de uma empresa, para expor áreas escondidas de força e fraqueza no setor. Este tipo de análise é baseado na recolha de informação e procura compreender o “o quê” em vez do “porquê”. A análise transversal permite ao pesquisador formar suposições e depois testar suas hipóteses usando métodos de pesquisa.
A Diferença entre Análise Transversal e Análise de Séries Temporais
Análise Transversal é um dos dois métodos abrangentes de comparação para análise de estoques. A análise transversal analisa os dados coletados em um único ponto no tempo, em vez de um período de tempo. A análise começa com o estabelecimento de metas de pesquisa e a definição das variáveis que um analista quer medir. O passo seguinte é identificar a seção transversal, como um grupo de pares ou uma indústria, e definir o ponto específico no tempo que está sendo avaliado. O passo final é realizar a análise, com base na seção transversal e nas variáveis, e chegar a uma conclusão sobre o desempenho de uma empresa ou organização. Essencialmente, a análise transversal mostra a um investidor qual empresa é a melhor dada a métrica que ela se preocupa.
Análise de séries temporais, também conhecida como análise de tendências, foca em uma única empresa ao longo do tempo. Neste caso, a empresa está sendo julgada no contexto do seu desempenho passado. A análise de séries temporais mostra a um investidor se a empresa está fazendo melhor ou pior do que antes pelas medidas com as quais ela se preocupa. Muitas vezes estas serão clássicas como ganho por ação (EPS), débito em capital, fluxo de caixa livre e assim por diante. Na prática, os investidores geralmente usam uma combinação de análise de séries temporais e análise transversal antes de tomar uma decisão. Por exemplo, observando as horas extras de EPS e depois também verificando o benchmark da indústria EPS.
Exemplos de Análise Transversal
Análise transversal não é usada apenas para analisar uma empresa; ela pode ser usada para analisar muitos aspectos diferentes do negócio. Por exemplo, um estudo divulgado em 18 de julho de 2016 pelo Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) mediu a capacidade dos gestores de fundos de hedge funds em relação ao timing dos fatores. O factor timing é a capacidade dos gestores de fundos de hedge para cronometrar correctamente o mercado ao investir, e para tirar partido de movimentos de mercado como recessões ou expansões.
O estudo utilizou análises transversais e descobriu que as capacidades de factor timing são melhores entre gestores de fundos que utilizam a alavancagem em seu benefício, e que gerem fundos que são mais novos, mais pequenos e mais ágeis, com maiores taxas de incentivo e um período de restrição menor. A análise pode ajudar os investidores a selecionar os melhores fundos de hedge funds e gestores de hedge funds.
O Fama e o Modelo Francês de Três Fatores creditados com a identificação do valor e pequenos prêmios de teto é o resultado da análise transversal. Neste caso, os economistas financeiros Eugene Fama e Kenneth French conduziram uma análise de regressão transversal do universo de ações ordinárias na base de dados CRSP.