Brudna Cena

Co to jest Brudna Cena?

Brudna cena to notowanie cen obligacji, które odnosi się do kosztu obligacji, który obejmuje narosłe odsetki oparte na stopie kuponowej. Notowania cen obligacji pomiędzy datami płatności kuponu odzwierciedlają narosłe odsetki do dnia notowania.

W skrócie, brudna cena obligacji zawiera narosłe odsetki, podczas gdy czysta cena nie.

Zrozumienie brudnej ceny

Odsetki narosłe są uzyskiwane, gdy obligacja kuponowa znajduje się obecnie pomiędzy datami płatności kuponu. W miarę zbliżania się kolejnej daty płatności kuponu, narosłe odsetki rosną każdego dnia aż do momentu płatności kuponu. W dniu płatności kuponu, cena czysta i cena brudna są równe, ponieważ nie ma narosłych odsetek do następnego dnia rynkowego.

Cena brudna jest czasami nazywana ceną plus narosłe. W Stanach Zjednoczonych cena czysta jest podawana częściej, podczas gdy w Europie cena brudna jest standardem.

Cena brudna pozwala sprzedawcy obliczyć rzeczywisty koszt obligacji, ponieważ obligacja może mieć narosłe odsetki od poprzedniej daty płatności kuponu. Tak więc, data sprzedaży odzwierciedlałaby cenę czystą plus wszelkie narosłe odsetki, obliczane codziennie. W rezultacie, kupujący rzeczywista cena zapłacona za obligację jest wyższa niż cena notowana na stronach finansowych, ponieważ uwzględnia narosłe odsetki i prowizję brokera.

Naliczone odsetki

Odsetki wzrastają w stałym tempie na obligacji i obliczanie zarobionej kwoty dzieje się każdego dnia. W rezultacie, brudny cena będzie się zmieniać codziennie aż do wypłaty, lub płatności kuponu, data. Po wypłacie jest kompletna, a narosłe odsetki resetuje do zera, brudne i czyste ceny są takie same.

W przypadku obligacji oferujących półroczne płatności, brudna cena będzie rosnąć nieco wyżej każdego dnia w ciągu sześciu miesięcy. Po nadejściu terminu sześciu miesięcy i zapłaceniu kuponu, narosłe odsetki wracają do zera i cykl zaczyna się od nowa. Brudny do czystego procesu trwa aż do obligacji osiąga maturity.

Brudny Vs. Czyste ceny

brudne cena jest zwykle cytowane między brokerami i inwestorów, ale czysta cena lub cena bez naliczonych odsetek jest zwykle uważane za opublikowane ceny. Czysta cena byłaby prawdopodobnie odnotowana w gazetach lub zasobach finansowych, które wykonują śledzenie cen. Chociaż brudna cena zawiera naliczone odsetki, czysta cena jest często uważana za wartość obligacji na obecnym rynku.

Real-World Przykład brudnej ceny

Jako przykład, powiedzmy, że Apple Inc. wyemitował obligację o wartości nominalnej 1000 dolarów, podczas gdy 960 dolarów jest ceną publikowaną. Obligacja płaci stopę procentową – stopę kuponu – w wysokości 4% rocznie, a płatności te są dokonywane co pół roku. W rezultacie, inwestorzy otrzymaliby 20 dolarów co sześć miesięcy za posiadanie obligacji.

Cena 960 dolarów jest ceną publikowaną lub ceną czystą. Jednak inwestor chcący nabyć obligację otrzymałby ofertę od brokera, która zawierałaby 960 dolarów plus wszelkie narosłe odsetki. Broker obliczyłby dzienną stawkę odsetek, które zostały zgromadzone. Załóżmy, że nie ma prowizji brokera. W zależności od dnia, w którym inwestor dokonał zakupu, narosłe odsetki będą się różnić.

Więc, jeśli inwestor kupił obligację dzień przed pierwszą płatnością kuponu w wysokości 20 dolarów, to skutkuje 19 dolarów narosłych odsetek do tego dnia. Cena obligacji inwestora wyniosłaby 979 USD, czyli 960 USD plus 19 USD narosłych odsetek.

.