BEP Ratio
Innym wskaźnikiem rentowności jest wskaźnik Basic Earning Power (BEP). Celem BEP jest określenie, jak skutecznie firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania dochodu.
Wskaźnik BEP to po prostu EBIT podzielony przez aktywa ogółem. Im wyższy wskaźnik BEP, tym skuteczniej firma generuje dochód ze swoich aktywów.
Basic Earnings Power Ratio
BEP jest obliczany jako stosunek zysku przed odsetkami i podatkami do aktywów ogółem.
Może się to wydawać niezwykle podobne do wskaźnika rentowności aktywów (ROA), który jest dochodem z działalności operacyjnej podzielonym przez aktywa ogółem. EBIT, czyli zysk przed odsetkami i podatkami, jest miarą tego, ile pieniędzy zarabia firma, ale niekoniecznie jest tym samym, co dochód operacyjny:
EBIT = Przychody – Koszty operacyjne+ Dochód nieoperacyjny
Dochód operacyjny = Przychody – Koszty operacyjne
Różnicą między EBIT a dochodem operacyjnym jest dochód nieoperacyjny. Ponieważ EBIT obejmuje przychody nieoperacyjne (takie jak dywidendy wypłacane z tytułu posiadania przez spółkę akcji innej spółki), jest to bardziej kompleksowy sposób pomiaru rzeczywistego dochodu spółki. Jednak w większości przypadków EBIT jest stosunkowo zbliżony do dochodu operacyjnego.
Zaletą stosowania EBIT, a tym samym BEP, jest to, że pozwala na dokładniejsze porównywanie firm. BEP nie uwzględnia różnych sytuacji podatkowych i stopni dźwigni finansowej, jednocześnie dając wyobrażenie o tym, jak dobra jest firma w wykorzystywaniu swoich aktywów do generowania dochodu.
BEP, podobnie jak wszystkie wskaźniki rentowności, nie daje pełnego obrazu tego, która firma jest lepsza lub bardziej atrakcyjna dla inwestorów. Inwestorzy powinni faworyzować firmę z wyższym wskaźnikiem BEP w stosunku do firmy z niższym wskaźnikiem BEP, ponieważ oznacza to, że wydobywa ona więcej wartości ze swoich aktywów, ale nadal muszą brać pod uwagę, jak takie rzeczy jak dźwignia finansowa i stawki podatkowe wpływają na firmę.