Microsoft (NASDAQ:MSFT) est une entreprise incroyablement lucrative. Au cours de son exercice 2018, qui s’est terminé le 30 juin 2018, Microsoft a réalisé un chiffre d’affaires de 110,36 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation de 35 milliards de dollars, des chiffres en hausse de 14,3 % et 20,8 %, respectivement.
Je voudrais ici décomposer les principales composantes de l’activité de Microsoft pour vous aider à mieux comprendre comment le géant du logiciel gagne son argent.
Source de l’image : Microsoft.
Trois grands segments de rapport
Le portefeuille de produits de Microsoft est absolument vaste, mais pour que les choses restent gérables, la société classe ses offres de produits en trois grands segments de rapport.
Le premier est son segment de productivité et de processus d’affaires, qui comprend ses lignes de produits Office et Dynamics, ainsi que LinkedIn (acquis en 2016). Deuxièmement, il y a son segment de cloud intelligent, qui englobe les produits de serveur, les services de cloud et les offres de services d’entreprise de l’entreprise. Et, enfin, il y a l’activité informatique plus personnelle de l’entreprise, qui comprend des poids lourds comme ses revenus de licences Windows et les revenus liés à la Xbox, ainsi que les revenus de sa famille de produits Surface.
Voici la répartition des revenus et du résultat d’exploitation de Microsoft par segment pour son exercice 2018 :
| Segment | Revenu de l’exercice 2018 (en millions) | Revenu % du total | Revenu d’exploitation de l’exercice 2018 (en millions) | Revenu d’exploitation % du total |
|---|---|---|---|---|
| Productivité et processus d’affaires | 35 $,865 | 32.5% | 12, 924$ | 36,9% |
| Cloud intelligent | 32, 219$ | 29.2% | 11 524$ | 32,9% |
| Plus d’informatique personnelle | 42 276$ | 38.3% | 10 610$ | 30,3% |
| Total | 110 360$ | 100% | 35 058$ | 100% |
Source des données : Déclaration 10-K de Microsoft. Les pourcentages peuvent ne pas être égaux à 100 % en raison des arrondis.
Comme vous pouvez le constater, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation de Microsoft par segment ont été répartis de manière assez égale — chaque segment contribue de manière importante à l’activité globale de l’entreprise.
Maintenant, l’exercice 2019 de Microsoft n’est pas encore terminé, mais il est également intéressant de regarder ce que l’entreprise a rapporté jusqu’à présent pour chaque segment au cours de l’exercice :
| Segment | Revenu du premier exercice 2019 (en millions) | Revenu % du total | Revenu d’exploitation du premier exercice 2019 (en millions) | Revenu d’exploitation % du total |
|---|---|---|---|---|
| Productivité et processus d’affaires | 19 $,871 | 32.3% | $7,896 | 39.1% |
| Nuage intelligent | 17 945$ | 29,2% | 6 210$ | 30,7% |
| Plus d’informatique personnelle | 23 739$ | 38.6% | 6 107$ | 30,2% |
| Total | 61 555$ | 100% | 20 213$ | 100% |
Source des données : Dépôt 10-Q de Microsoft. Les pourcentages peuvent ne pas atteindre 100 % en raison des arrondis.
Au premier semestre 2019, les pourcentages de la contribution de chaque entreprise au revenu total et au bénéfice d’exploitation de la société n’ont pas changé par rapport aux résultats de l’année 2018, même si l’ampleur de ces contributions a légèrement changé. Il est également important de comprendre qu’il existe des facteurs saisonniers en jeu, de sorte que les contributions en pourcentage de chaque entreprise au cours du premier semestre de 2019 pourraient ne pas correspondre exactement à ce que seront finalement les résultats de l’année entière.
Consultez la dernière transcription de l’appel à résultats de Microsoft.
Investor takeaway
Microsoft est une entreprise diversifiée qui permet aux investisseurs de s’exposer à un large éventail de tendances technologiques convaincantes. En effet, Microsoft permet aux investisseurs de participer à la stabilisation du marché des PC, à la croissance séculaire continue des jeux, au marché florissant de l’informatique en nuage et au besoin permanent de logiciels de productivité. Oh, et si vous étiez un fan de LinkedIn avant son acquisition par Microsoft, posséder des actions Microsoft vous permet d’être exposé à cette entreprise, également.
L’entreprise est l’une des plus — sinon la plus, selon le jour — précieuses entreprises technologiques pour une très bonne raison, et les investisseurs qui cherchent à parier sur un géant technologique de premier ordre avec de nombreux fers à repasser de croissance seraient bien avisés de regarder Microsoft de près.
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Tendances
Teresa Kersten, une employée de LinkedIn, une filiale de Microsoft, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Ashraf Eassa n’a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool possède des actions de Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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