Finanssialan sääntelyviranomaisen ja Investment Advisor’s 2020 Broker-Dealer Reference Guide -julkaisun keräämien tietojen mukaan alan konsolidoituminen on edelleen hallitseva trendi.
FINRA:n viimeisin luku broker-dealereiden kokonaismäärästä on noin 3 500. Tämä on vähemmän kuin kymmenen vuotta sitten, jolloin määrä oli noin 4 700, ja se merkitsee keskimäärin yli sadan BD:n laskua vuosittain.
Rekisteröityjen edustajien kokonaismäärä vähenee hitaammin. Se on noin 629 500 verrattuna 630 300:aan vuotta aiemmin ja 633 000:een noin 10 vuotta sitten.
Joitakin viimeaikaisia kauppoja meklari-kauppiaiden alalla on muun muassa se, että LPL Financial osti Allen & Companyn viime vuonna; sillä oli noin 30 neuvonantajaa ja 3 miljardin dollarin asiakasvarat. Huhtikuun lopulla IBD kertoi suunnittelevansa ostavansa Lucia Securitiesin, joka toimii 1,5 miljardilla dollarilla.
Ja tietysti on myös megakauppa, joka suljettiin aiemmin tänä vuonna: Advisor Group sulautuu Ladenburg Thalmann BD:n kanssa luoden konsernin, jolla on noin 11 300 neuvonantajaa ja 450 miljardin dollarin omaisuuserät.
(Tämä kauppa julkistettiin marraskuussa, kuusi kuukautta sen jälkeen, kun pääomasijoitusryhmä Reverence Capital Partners oli ostanut enemmistöosuuden Advisor Groupista Lightyear Capitalilta, PSP Investmentsiltä ja muilta.)
Toukokuussa Advisor Group kertoi, että kolmesta viidestä entisestä Ladenburg BD:stä – Investacorp, Securities Service Network ja KMS – tulee osa Securities Americaa, joka on suurin entisistä Ladenburg BD:istä. Securities America ja SSN esiintyvät tämän vuoden top 10 -listoilla, kuten myös eräät muut Advisor Groupin BD:t.
Tämän myllerryksen keskellä yritykset ja niiden neuvonantajat voivat todistaa kykynsä.
”Nykyään, joidenkin suurten strategiamuutosten myötä, IBD:t osoittavat olevansa ketterämpiä ja mukautuvampia neuvonantajien vaatimuksiin ja toimialan kehityssuuntauksiin nähden – ja ne edustavat jälleen vankkaa vaihtoehtoa itsenäisyyttä harkitseville neuvonantajilla”, selittää Louis Diamond, Diamond Consultantsin varatoimitusjohtaja.
Top 10 BD:n bruttotulojen mukaan
Kentän suurin itsenäinen välittäjädiileri on edelleen LPL Financial, jonka bruttotulot olivat yli 5,6 miljardia dollaria vuonna 2019. Sen bruttovoitto oli noin 2,2 miljardia dollaria, ja nettotulos oli 560 miljoonaa dollaria.
”Rekrytoimme 35 miljardin dollarin arvosta varoja koko vuoden aikana, mikä oli enemmän kuin edellisvuoden yli 27 miljardia dollaria”, toimitusjohtaja Dan Arnold sanoo.
IBD Raymond James Financial Services tuotti emoyhtiölleen noin 2,6 miljardin dollarin liikevaihdon, johon kuuluu työntekijäneuvojasegmentti ja muita liiketoimintoja; 31.10.2019 päättyneellä tilikaudella yrityksen Private Client Groupin nettotulot olivat lähes 5 dollaria.4 miljardia ja yli 8 000 neuvonantajaa.
Muut IBD-yhtiöt, joilla oli vahvat bruttotulot vuonna 2019, ovat Commonwealth, Northwestern Mutual, MML, Cambridge ja Advisor Groupin Royal Alliance.
Commonwealth kertoi viime syksynä, että sen neljännen vuosineljänneksen tulot olivat noin 85 % palkkiopohjaisia ja että palkkiot edustavat ”yhä pienenevää lukua.”
Top 10 rekisteröityjen edustajien lukumäärän mukaan
LPL kasvatti henkilöstömääräänsä 355:llä viime vuoden Top 10 -listalta. Neljännellä vuosineljänneksellä se lisäsi 115 uutta neuvonantajaa.
Voidakseen pysyä kilpailijoiden edellä IBD:n ”ensimmäinen strateginen peli sisältää voittamisen perinteisillä itsenäisillä ja institutionaalisilla markkinoillamme samalla kun se laajentaa affiliation-mallejamme”, Arnold sanoo. Se otti hiljattain käyttöön tarjouksia RIA:ille ja työntekijäneuvojille.
Kakkossijalla on MML Investors Services, MassMutualin RIA- ja BD-haara. Viime vuonna se lisäsi Brinker Capital Wealth Advisoryin alustaansa, ja MassMutual allekirjoitti lisenssisopimuksen Commonwealthin teknologiayksikön Advisor360:n kanssa.
Northwestern Mutual sanoo, että sen neuvonantajat ja heidän tiiminsä ”tunnustetaan yhä useammin alan parhaiden joukossa”, sanoo sen varainhoitoyhtiön johtaja Evamarie Schoenborn.
Muut IBD:t, joilla on yli 2000 indie-neuvojaa, ovat RJFS, Avantax, Cambridge, Royal Alliance, Advisor Groupin Woodbury, Securities America ja Commonwealth.
Top 10 keskimääräisen vuotuisen bruttotuotannon mukaan
IBD:t kurovat kiinni Merrill Lynchin ja Morgan Stanleyn kaltaisia wirehouse-yrityksiä, jotka päättivät vuoden 2019 keskimäärin noin 1,1 miljoonan dollarin palkkioihin ja provisioihin neuvonantajaa kohden.
Raymond Jamesin riippumaton kanava ylitti 680 000 dollarin rajan vuonna 2019, ennen Ameriprise Financialin 664 000 dollaria ja nousi 3 % vuoden 2018 keskimääräisestä tuotantotasosta, joka oli 662 500 dollaria; neljän viimeisen vuosineljänneksen aikana sen eri segmentteihin liittyi neuvonantajia, joiden vuosituotanto oli yhteensä yli 300 miljoonaa dollaria.
Commonwealth paransi tuotantotasoaan 4 %:lla vuodesta 2018 ylittäen 627 000 dollaria. Vuoden 2018 IA Broker-Dealer of the Year, Geneos kertoo, että sen neuvonantajilla oli samanlainen hyppäys keskimääräisissä vuosipalkkioissaan ja provisioissaan ja ylitti 486 000 dollaria vuonna 2019.
Muut BD:t, joiden vuosituotanto ylitti 315 000 dollaria, ovat Prospera (vuoden 2019 BD of the Year), Kestra, Northwestern Mutual, Waddell & Reed, Arkadios Capital, Founders Financial ja Independent Financial Group.
Top 10 niiden edustajien määrän mukaan, joilla on oma RIA
Triad Advisorsilla, joka on nykyään osa välittäjädiilereiden Advisor Groupia ja jonka aiemmin omisti Ladenburg Thalmann, oli vuonna 2019 640 liittynyttä neuvonantajaa, joista noin 450:llä oli oma RIA.
Omistajanvaihdoksensa jälkeen Triad aikoo pysyä itsenäisenä BD:nä, ja se palkkasi juuri Brian Shulstadin johtamaan liiketoimintakehitystiimiään; hän siirtyi LPL:stä.
United Plannerin noin 420 FA:n joukkoon kuului viime vuonna noin 180 omaa RIA:ta. Yritys lisäsi hiljattain useita yhtiömiehiä yritykseen ja ilmoitti suunnitelmasta ”tarjota omistusmahdollisuuksia muille työntekijöille palvelusvuosien perusteella uuden yksikön kautta”. Sen omistavat työntekijät (vähemmistöosuus) ja rahoitusalan ammattilaiset (enemmistöosuus).
Luetteloon päässeet muut yritykset ovat SSN, Independent Financial Group, Lion Street (vuoden 2017 BD), Securities America, Arkadios, American Portfolios (vuoden 2019 BD), Geneos ja Commonwealth.
Katso vuoden parhaiden BD:iden täydelliset tulokset
Janet Levaux on Investment Advisor -lehden päätoimittaja. Hänet tavoittaa osoitteesta [email protected]. Tutkimustoimittaja Liana Roberts kokosi kaikki tiedot. Hänet tavoittaa osoitteesta [email protected].