Cyrus Field syntyi 30. marraskuuta 1819 Stockbridgessä, Massachusettsin osavaltiossa puritaanista sukua. Hän lopetti koulunkäynnin 15-vuotiaana. Lyhyiden New Yorkissa ja Massachusettsissa vietettyjen työjaksojen jälkeen Fieldistä tuli newyorkilaisen paperikauppiasyrityksen nuorempi osakas. Kun yritys ajautui konkurssiin vuonna 1841, hän otti henkilökohtaisesti vastuulleen sen velat.
Field ja hänen lankonsa perustivat kaupallisen yrityksen Cyrus W. Field and Company. Vuoteen 1852 mennessä Field oli vapaa veloista ja kerännyt 250 000 dollarin henkilökohtaisen omaisuuden. Hän vetäytyi liike-elämästä omistautuakseen intohimolleen: Euroopan ja Amerikan yhdistämiselle merenalaisella lennätinkaapelilla.
Britannian ja Yhdysvaltain hallituksilta Field hankki vuokrasopimuksia ja sai lupauksia taloudellisesta tuesta ja laivaston aluksista kaapelin laskemista varten. Hän hankki taloudellista tukea New Yorkin ja Lontoon kapitalisteilta. Ehkä vaikuttavin saavutus oli se, että Field sai palvelukseensa brittiläiset Charles Tilson Brightin, suuren insinöörin, ja William Thomsonin (myöhemmin lordi Kelvin), arvostetun fyysikon ja sähkön asiantuntijan. Thomsonin keksimät heijastava galvanometri ja sifonitallennin (joka tallensi lennätinviestit sifonista tulevaan musteeseen) takasivat kaapelin toiminnan, kun se oli kerran laskettu.
Kun kolme yritystä pudottaa kaapeli Atlantin pohjaan epäonnistui, Field hankki lisää pääomaa. Vuonna 1865 myös neljäs yritys epäonnistui. Lannistumatta Field järjesti uuden yhtiön, Anglo-American Telegraph Companyn, ja kastoi Great Easternin uudelleen laskulaivaksi. Vuonna 1866 1 852 meripeninkulmaa kaapelia oli vihdoin laskettu.
Fieldiä kunnioitettiin kaikkialla maailmassa, ja yritys teki hänestä rikkaan. Hän piti yllä tyylikästä taloa New Yorkissa, rakensi suuren maalaiskartanon ja perusti pojan newyorkilaiseen välitystoimistoon, mikä takasi taloudellisesti hänen toimintansa.
Fieldistä tuli pörssitoimittaja, ja tämä yhdessä ruhtinaallisen elämäntyylinsä ja taloudellisten velvoitteidensa kanssa koitui hänen kohtalokseen. Hän teki rahaa läntisillä rautateillä ja hankki 1870-luvun lopulla määräysvallan New York Elevated Railroad Companyssa, joka myös menestyi. Sitten hän meni yli laidan. Hän sijoitti suuria summia Manhattan Elevated Railroadiin, joka oli rahoittaja Jay Gouldin perustama holdingyhtiö, jolla oli monopoli New Yorkin pikavuoroliikenteessä, ja spekuloi vehnäfutuureilla. Gould kuitenkin päihitti Fieldin, ja vuonna 1887 vehnämarkkinat romahtivat; nämä takaiskut, joita pahensi hänen poikansa konkurssi, tyhjensivät Fieldin omaisuuden. Hän kuoli 12. heinäkuuta 1892 New Yorkissa.
Hän kuoli 12. heinäkuuta 1892 New Yorkissa.