Was ist ein Wirehouse?
Ein Wirehouse ist ein Begriff, der einen Broker-Dealer mit umfassendem Service beschreibt. Die heutigen Wirehouses reichen von kleinen regionalen Maklerunternehmen bis hin zu großen Institutionen mit globaler Präsenz. Der Begriff wurde geprägt, als Maklerfirmen mit ihren Zweigstellen hauptsächlich über private Telefon- und Telegrafendrähte verbunden waren. Diese Netzwerkverbindung ermöglichte es den Zweigstellen, sofortigen Zugang zu denselben Marktinformationen wie die Zentrale zu erhalten, so dass die Makler ihren Kunden aktuelle Börsenkurse und Marktnachrichten anbieten konnten.
Key Takeaways
- Ein Wirehouse ist ein Full-Service-Broker-Dealer jeder Größe.
- Der Begriff „Wirehouse“ erinnert an eine Zeit, in der die Büros von Broker-Dealern durch private Telefon- oder Telegrafenleitungen miteinander verbunden waren, so dass alle Niederlassungen sofortigen Zugang zu denselben Marktinformationen hatten wie die anderen.
- Obwohl praktisch alle Finanzinstitute diese „Drähte“ in der täglichen Praxis hinter sich gelassen haben, wird der Begriff auch heute noch verwendet, um diese Institute zu beschreiben.
Verständnis von Wirehouse
Obwohl der Begriff traditionell zur Beschreibung von Broker-Dealern verwendet wurde, bezeichnete er auch einige Banken und Versicherungsgesellschaften, die über drahtgebundene Telekommunikationsnetze mit ihrer Hauptverwaltung verbunden waren. Heute ermöglicht das Internet diesen Instituten, drahtlos zu kommunizieren und Daten zu übertragen; dennoch werden viele große Maklerunternehmen immer noch als Wirehouses bezeichnet, weil die drahtgebundene Kommunikation einen erheblichen Einfluss auf ihre Geschäftstätigkeit hatte.
Niedergang der Wirehouses
Die globale Finanzkrise von 2008 führte zu beispiellosen Turbulenzen bei den Wirehouses, vor allem wegen ihres Engagements in hypothekarisch gesicherten Wertpapieren. Einige Wirehouses boten auch riskante Hypothekendarlehen an Verbraucher an, die sich diese nicht leisten konnten und die aufgrund ihres Kreditrisikoprofils bei herkömmlichen Kreditvergabepraktiken abgelehnt worden wären. Das Versäumnis, hypothekarisch gesicherte Wertpapiere und Hypothekenmakler zu regulieren, war einer der Faktoren, die zu dieser Krise beitrugen. Eine Reihe kleinerer Maklerfirmen musste schließen, und einige der bekanntesten Anbieter (z. B. Merrill Lynch und Bear Stearns) wurden entweder von Banken übernommen oder gingen in Konkurs (z. B. Lehman Brothers). Nach der Finanzkrise von 2008 war die Landschaft spärlich und hauptsächlich von großen Broker-Dealern bevölkert, die das nötige Kleingeld hatten, um zu bleiben.
Moderne Wirehouses
Die meisten heutigen Wirehouses sind Full-Service-Brokerages, die ein umfassendes Spektrum an Dienstleistungen wie Investment Banking, Research, Handel und Vermögensverwaltung anbieten. Obwohl die Verbreitung von Discount-Brokern und Online-Kursen den Informationsvorsprung, den die Wirehouses früher besaßen, geschmälert hat, sind sie aufgrund ihrer breit gefächerten Aktivitäten auf den Kapitalmärkten weiterhin sehr profitabel. Beispiele für namhafte Wirehouses sind Bank of America Merrill Lynch, Wells Fargo und Morgan Stanley.