Die Messung und Bestimmung Ihrer Risikotoleranz ist der erste Schritt, den Sie unternehmen müssen, bevor Sie die besten Anlagen für Ihre finanziellen Ziele auswählen. Sobald Sie wissen, wie viel Marktrisiko Sie tolerieren können, können Sie geeignete Anlagen auswählen, die Ihrem Risikoprofil entsprechen.
Erfahren Sie mehr über Risikotoleranz, wie Sie Ihre Risikotoleranz einschätzen können und welche Rolle sie bei der Zusammenstellung Ihres Anlageportfolios spielt.
Was ist Risikotoleranz?
Die Risikotoleranz bezieht sich auf die Höhe des Marktrisikos – wie die Volatilität oder das Auf und Ab des Marktes -, das ein Anleger tolerieren kann. Die Risikotoleranz wird in der Regel mit Hilfe eines Rechners oder Fragebogens ermittelt und von Finanzplanern häufig verwendet, um Anleger und Anlagestile als aggressiv, moderat oder konservativ einzustufen.
Jeder Anleger muss seine Risikotoleranz einschätzen, bevor er seine Anlagen auswählt. Wenn Sie Ihre Risikotoleranz kennen, können Sie besser einschätzen, welche Anlageformen für Sie geeignet sind und welche Sie meiden sollten.
Wer eine aggressive Risikotoleranz hat, sollte sich eher auf Aktien konzentrieren, während konservative Anleger eher auf Anleihen und andere festverzinsliche Anlagen setzen, vor allem auf Staatsanleihen und erstklassige Kommunal- und Unternehmensanleihen. Ohne dieses Wissen ist es schwierig, ein Portfolio zusammenzustellen, das Ihren finanziellen Zielen entspricht.
Wie die Risikotoleranz funktioniert
Wenn Sie einen Finanzplaner haben, könnte dieser Ihnen einen Fragebogen zur Risikotoleranz anbieten, in dem mehrere Fragen zu verschiedenen Marktszenarien gestellt werden. Sie als Anleger würden Ihre Reaktion auf das jeweilige Marktszenario vorhersehen und die Fragen entsprechend beantworten. Zum Beispiel könnte eine Frage Ihre Reaktion auf einen Rückgang des Aktienmarktes um 20 % und die daraus resultierenden möglichen Maßnahmen betreffen: Nichts tun, ein paar Monate warten, um eine Entscheidung zu treffen, oder Ihre Aktien sofort verkaufen.
Ein aggressiver Anleger würde wahrscheinlich nichts tun; ein gemäßigter Anleger könnte ein paar Monate warten, um eine Entscheidung zu treffen; ein konservativer Anleger würde seine Aktien sofort verkaufen. Der Fragebogen soll dem Finanzplaner dabei helfen, ein Anlageportfolio zusammenzustellen, mit dem der Anleger über einen langen Zeitraum hinweg zufrieden sein wird. Damit soll verhindert werden, dass ein Anleger seine finanziellen Ziele aufgibt, indem er eine Anlage aufgrund von Marktschwankungen verkauft.
Eine Anlagestrategie aufgrund einer ungünstigen Börsenentwicklung abrupt aufzugeben, dient in der Regel nicht den Zielen eines Anlegers, insbesondere nicht auf lange Sicht. Der Fragebogen zur Risikotoleranz sollte dem Anleger dabei helfen, durch die Wahl der richtigen Anlagemischung ein schlechtes Anlageverhalten zu antizipieren und zu verhindern.
Im Allgemeinen gilt: Je jünger man ist, desto mehr Risiko kann man eingehen, da man mehr Zeit hat, sich von Marktrückgängen zu erholen. Anleger, die noch mindestens 10 Jahre bis zur Pensionierung haben, konzentrieren sich in der Regel auf das Wachstum ihrer Anlagen, während diejenigen, die in wenigen Jahren in den Ruhestand gehen, sich häufig auf die Erhaltung ihres Kapitals konzentrieren – was zu einer aggressiven bzw. konservativen Risikotoleranz führt.
Risikotoleranz vs. Risikokapazität
Risikotoleranz beinhaltet ein Merkmal, das als Risikokapazität bekannt ist und das die Höhe des Risikos angibt, das Sie sich leisten können. Dies unterscheidet sich von dem Risiko, das Sie bereit sind, einzugehen. Sie können sich beispielsweise mit einem aggressiven, risikoreichen Portfolio wohlfühlen, aber wenn Sie nur noch wenige Jahre bis zum Erreichen Ihres Anlageziels, z. B. dem Ruhestand, haben, ist ein Portfolio, das zu 100 % aus Aktien besteht, sicher nicht geeignet.
Auch wenn Sie noch weit vom Ruhestand entfernt sind, ist eine Diversifizierung zwischen den Anlageklassen, einschließlich Aktien und Anleihen, bei Investitionen erforderlich. In diesem Fall sind Sie vielleicht mit einem konservativeren Portfolio besser bedient, um das Anlagevermögen zu erhalten, das Sie für den Ruhestand benötigen.
Kritik an der Risikotoleranz
Obwohl die Risikotoleranz ein wesentlicher Bestandteil der Finanzplanung eines jeden Anlegers ist, entstehen Probleme, wenn jemand seine Toleranz falsch einschätzt. Viele Anleger machen den Fehler zu glauben, dass sie aggressiv sind, wenn sie moderat sind, und wenn der Aktienanteil ihres Portfolios dramatisch im Preis fällt, verkaufen sie die Aktien sofort, auch wenn ihre zuvor eingeschätzte Risikotoleranz nahelegt, dass sie während eines starken Preisverfalls „nichts tun“ würden.
Obwohl es hilfreich ist, seine Risikotoleranz zu verstehen, kann es eine größere Herausforderung darstellen, sein eigenes Verhalten vorherzusagen oder zu kontrollieren, und es ist schwierig, es im Voraus zu bestimmen. Wenn Sie Ihre Präferenzen realistisch einschätzen, können Sie im Vorfeld die richtigen Investitionsentscheidungen treffen, anstatt später zu korrigieren.
Key Takeaways
- Die Risikotoleranz ist das Ausmaß des Marktrisikos, das ein Anleger aushalten kann.
- Finanzplaner kategorisieren Risikoprofile häufig als konservativ, moderat oder aggressiv.
- Jüngere Anleger gehen in der Regel ein höheres Risiko ein, weil sie mehr Zeit haben, sich von Schwankungen zu erholen.
- Aggressive Portfolios enthalten hauptsächlich Aktien, während konservative Portfolios sich auf Anleihen und festverzinsliche Anlagen konzentrieren.