Die Konsolidierung der Branche bleibt ein vorherrschender Branchentrend, wie aus den Daten hervorgeht, die von der Financial Industry Regulatory Authority und dem 2020 Broker-Dealer Reference Guide von Investment Advisor zusammengestellt wurden.
FINRAs jüngste Zahl für die Gesamtzahl der Broker-Dealer liegt bei etwa 3.500 – ein Rückgang von etwa 4.700 vor zehn Jahren, was einem Rückgang von durchschnittlich über 100 BDs pro Jahr entspricht.
Die Gesamtzahl der registrierten Vertreter geht langsamer zurück. Sie liegt bei etwa 629.500 gegenüber 630.300 im Vorjahr und 633.000 vor etwa 10 Jahren.
Zu den jüngsten Transaktionen im Broker-Dealer-Bereich gehört der Kauf der Allen & Company durch LPL Financial im vergangenen Jahr; sie hatte etwa 30 Berater und ein Kundenvermögen von 3 Milliarden Dollar. Ende April gab die IBD bekannt, dass sie den Kauf von Lucia Securities plant, die mit einem Vermögen von 1,5 Milliarden Dollar arbeitet.
Und natürlich ist da noch der Mega-Deal, der Anfang des Jahres abgeschlossen wurde: Advisor Group fusioniert mit Ladenburg Thalmann BDs, um eine Gruppe mit etwa 11.300 Beratern und 450 Milliarden Dollar an Vermögenswerten zu schaffen.
(Diese Transaktion wurde im November angekündigt, sechs Monate nachdem die Private-Equity-Gruppe Reverence Capital Partners eine Mehrheitsbeteiligung an Advisor Group von Lightyear Capital, PSP Investments und anderen erworben hatte.)
Im Mai teilte die Advisor Group mit, dass drei der fünf ehemaligen Ladenburg-BDs – Investacorp, Securities Service Network und KMS – Teil von Securities America, der größten der ehemaligen Ladenburg-BDs, werden sollen. Securities America und SSN tauchen in den diesjährigen Top-10-Listen auf, ebenso wie einige andere BDs der Advisor Group.
Inmitten der aktuellen Turbulenzen können Firmen und ihre Berater ihr Können unter Beweis stellen.
„Heute, mit einigen dieser großen Strategieänderungen, erweisen sich IBDs als agiler und anpassungsfähiger an die Anforderungen der Berater und Branchentrends – und stellen wieder einmal eine solide Option für Berater dar, die Unabhängigkeit in Betracht ziehen“, erklärte Louis Diamond, Executive Vice President von Diamond Consultants.
Top 10 nach BD-Bruttoumsatz
Der größte unabhängige Broker-Dealer in der Branche ist weiterhin LPL Financial, der 2019 einen Bruttoumsatz von über 5,6 Milliarden US-Dollar erzielte. Der Bruttogewinn belief sich auf etwa 2,2 Milliarden US-Dollar und der Nettogewinn auf 560 Millionen US-Dollar.
„Wir haben im gesamten Jahr 35 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten rekrutiert, was einem Anstieg von über 27 Milliarden US-Dollar im Vorjahr entspricht“, sagte Präsident und CEO Dan Arnold.
IBD Raymond James Financial Services trug rund 2,6 Milliarden US-Dollar an Einnahmen zu seiner Muttergesellschaft bei, die ein Mitarbeiter-Berater-Segment und andere Geschäftsbereiche umfasst; in seinem Geschäftsjahr, das am 31. Oktober 2019 endete, hatte die Privatkundengruppe des Unternehmens einen Nettoumsatz von fast 5 US-Dollar.4 Milliarden und mehr als 8.000 Berater.
Andere IBDs mit starken Bruttoeinnahmen im Jahr 2019 umfassen Commonwealth, Northwestern Mutual, MML, Cambridge und Advisor Group’s Royal Alliance.
Commonwealth sagte im vergangenen Herbst, dass seine Einnahmen im vierten Quartal zu etwa 85% auf Gebühren basieren und dass Provisionen „eine immer kleiner werdende Zahl“ darstellen.“
Top 10 nach Anzahl der registrierten Reps
LPL steigerte seine Mitarbeiterzahl um 355 von der letztjährigen Top-10-Liste. Im vierten Quartal kamen 115 neue Berater hinzu.
Um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein, besteht die „erste strategische Maßnahme der IBD darin, in unseren traditionellen unabhängigen und institutionellen Märkten zu gewinnen und gleichzeitig unsere Partnerschaftsmodelle auszubauen“, so Arnold. Vor kurzem wurden Angebote für RIAs und Mitarbeiterberater eingeführt.
Auf Platz 2 liegt MML Investors Services, der RIA- und BD-Arm von MassMutual. Letztes Jahr wurde die Plattform um Brinker Capital Wealth Advisory erweitert, und MassMutual unterzeichnete ein Lizenzabkommen mit der Commonwealth-Tech-Einheit Advisor360.
Northwestern Mutual sagt, dass seine Berater und ihre Teams „zunehmend als die besten der Branche anerkannt werden“, sagt Evamarie Schoenborn, Leiterin der Vermögensverwaltungsgesellschaft.
Andere IBDs mit mehr als 2.000 selbstständigen Beratern sind RJFS, Avantax, Cambridge, Royal Alliance, Advisor Group’s Woodbury, Securities America und Commonwealth.
Top 10 nach durchschnittlicher jährlicher Bruttoproduktion
IBDs holen zu Wirehouse-Firmen wie Merrill Lynch und Morgan Stanley auf, die 2019 mit durchschnittlichen Gebühren und Provisionen von etwa 1,1 Millionen US-Dollar pro Berater abschlossen.
Raymond James‘ unabhängiger Kanal erreichte 2019 mehr als 680.000 US-Dollar, vor Ameriprise Financials 664.000 US-Dollar und 3 % mehr als sein durchschnittliches Produktionsniveau von 662.500 US-Dollar im Jahr 2018; In den letzten vier Quartalen traten Berater mit einer Jahresproduktion von insgesamt mehr als 300 Millionen US-Dollar in die verschiedenen Segmente ein.
Commonwealth verbesserte sein Produktionsniveau um 4 % gegenüber 2018 und erreichte 627.000 US-Dollar. Ein 2018 IA Broker-Dealer of the Year, Geneos sagt, dass seine Berater einen ähnlichen Sprung in ihren durchschnittlichen jährlichen Gebühren und Provisionen hatten und im Jahr 2019 486.000 $ übertrafen.
Andere BDs mit einer jährlichen Produktion von über 315.000 $ sind Prospera (ein 2019 BD des Jahres), Kestra, Northwestern Mutual, Waddell & Reed, Arkadios Capital, Founders Financial und Independent Financial Group.
Top 10 nach Anzahl der Reps mit eigener RIA
Triad Advisors, jetzt Teil der Advisor Group von Broker-Dealern und früher im Besitz von Ladenburg Thalmann, hatte 2019 640 angeschlossene Berater, von denen etwa 450 eine eigene RIA hatten.
Nach dem Eigentümerwechsel wird Triad ein eigenständiges BD bleiben und hat gerade Brian Shulstad eingestellt, um sein Geschäftsentwicklungsteam zu leiten; Er kam von LPL.
United Planner’s rund 420 FAs, darunter etwa 180 mit ihrer eigenen RIA im vergangenen Jahr. Das Unternehmen hat vor kurzem mehrere General Partner in das Unternehmen aufgenommen und einen Plan angekündigt, „anderen Mitarbeitern auf der Grundlage von Dienstjahren über eine neue Einrichtung Beteiligungsmöglichkeiten zu bieten.“ Es befindet sich im Besitz von Mitarbeitern (Minderheitsbeteiligung) und Finanzfachleuten (Mehrheitsbeteiligung).
Weitere Firmen, die es auf diese Liste geschafft haben, sind SSN, Independent Financial Group, Lion Street (ein BD des Jahres 2017), Securities America, Arkadios, American Portfolios (ein BD des Jahres 2019), Geneos und Commonwealth.
Siehe die vollständigen Ergebnisse der Top BDs des Jahres
Janet Levaux ist Chefredakteurin des Investment Advisor Magazine. Sie ist zu erreichen unter [email protected]. Forschungsredakteurin Liana Roberts hat alle Daten zusammengestellt. Sie kann unter [email protected] erreicht werden.