Investoren, die Aktien kaufen, tun dies in der Regel aus einem von zwei Gründen: Sie glauben, dass der Kurs steigen wird und sie die Aktie mit Gewinn verkaufen können, oder sie beabsichtigen, die auf die Aktie gezahlten Dividenden als Kapitalerträge zu erhalten. Natürlich können einige Aktien zumindest bis zu einem gewissen Grad beide Ziele erfüllen, aber die meisten Aktien lassen sich in eine von drei Kategorien einordnen: Wachstum, Einkommen oder Wert. Wer die Merkmale der einzelnen Aktientypen kennt, kann dieses Wissen nutzen, um sein Portfolio effizienter zu erweitern.
Wachstumsaktien
Wie der Name schon sagt, sind Wachstumsunternehmen per definitionem solche, die in absehbarer Zukunft ein erhebliches Wachstumspotenzial haben. Wachstumsunternehmen können derzeit schneller wachsen als der Gesamtmarkt, und sie verwenden oft den größten Teil ihrer derzeitigen Einnahmen für die weitere Expansion. In jedem Marktsektor gibt es Wachstumsunternehmen, aber in einigen Bereichen wie Technologie, alternative Energien und Biotechnologie sind sie stärker vertreten.
Bei den meisten Wachstumsaktien handelt es sich in der Regel um neuere Unternehmen mit innovativen Produkten, von denen erwartet wird, dass sie den Markt in Zukunft stark beeinflussen werden. Einige Wachstumsunternehmen sind einfach sehr gut geführte Unternehmen mit guten Geschäftsmodellen, die aus der Nachfrage nach ihren Produkten Kapital geschlagen haben. Wachstumsaktien können erhebliche Kapitalrenditen bieten, aber viele von ihnen sind kleinere, weniger stabile Unternehmen, die auch starke Kursrückgänge erleben können.
Ein Beispiel für ein Wachstumsunternehmen:
- Amazon.Com Inc (AMZN) – Dieser Netzmoloch fügt weiterhin Funktionen hinzu, eröffnet neue Märkte und nimmt anderen einzelhandelsorientierten Unternehmen Kunden weg. Das 2018er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 83 spiegelt dieses erstaunliche Wachstumspotenzial wider, verglichen mit dem SP-500-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24,6.
Value Stocks
Unterbewertete Unternehmen können denen, die ihre Hausaufgaben machen, oft langfristige Gewinne bescheren. Eine Value-Aktie wird zu einem Preis gehandelt, der unter dem Wert liegt, den sie aufgrund ihrer Finanzlage und der technischen Handelsindikatoren haben sollte. Das Unternehmen kann eine hohe Dividendenausschüttung oder niedrige Finanzkennzahlen wie das Kurs-Buchwert-Verhältnis oder das Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweisen. Der Aktienkurs kann auch aufgrund der öffentlichen Wahrnehmung von Faktoren gesunken sein, die wenig mit der aktuellen Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu tun haben.
Beispielsweise kann der Aktienkurs eines gut geführten, finanziell soliden Unternehmens für kurze Zeit erheblich fallen, wenn der CEO des Unternehmens in einen schweren persönlichen Skandal verwickelt wird. Kluge Anleger wissen, dass dies ein guter Zeitpunkt ist, um die Aktie zu kaufen, da die Öffentlichkeit den Vorfall bald vergessen wird und der Kurs höchstwahrscheinlich zu seinem vorherigen Niveau zurückkehren wird.
Natürlich ist die Definition dessen, was genau ein guter Wert für eine bestimmte Aktie ist, etwas subjektiv und variiert je nach Philosophie und Sichtweise des Anlegers. Value-Aktien gelten in der Regel als risikoärmer als Growth-Aktien, da sie in der Regel von größeren, etablierteren Unternehmen stammen. Allerdings kehren ihre Kurse nicht immer wie erwartet auf ihr früheres höheres Niveau zurück.
Ein Beispiel für eine gute Value-Aktie:
- Cardinal Health Inc (CAH) -Die Aktie schien 2019 unterbewertet zu sein, weil sie auf einem 4-Jahres-Tief gehandelt wurde, obwohl das EPS von 3,84 $ im Jahr 2014 auf geschätzte 5,00 $ im Geschäftsjahr 2018 deutlich gestiegen ist.Dies ist besser als das geschätzte jährliche Gewinnwachstum des breiten Marktes von 3,14 % in den nächsten 7 bis 10 Jahren.
Einkommensaktien
Investoren suchen nach Einkommensaktien, um ihre festverzinslichen Portfolios mit Dividendenrenditen zu stärken, die typischerweise die von garantierten Instrumenten wie Schatzpapieren oder CDs übersteigen.
Es gibt zwei Hauptarten von Einkommensaktien. Versorgungsaktien sind Stammaktien, die in der Vergangenheit recht stabil im Preis geblieben sind, aber normalerweise wettbewerbsfähige Dividenden zahlen. Vorzugsaktien sind hybride Wertpapiere, die sich eher wie Anleihen als wie Aktien verhalten. Sie sind oft mit einer Kauf- oder Verkaufsoption oder anderen Merkmalen ausgestattet, zahlen aber auch wettbewerbsfähige Renditen.
Obwohl Einkommensaktien eine attraktive Alternative für Anleger sein können, die nicht bereit sind, ihr Kapital zu riskieren, kann ihr Wert sinken, wenn die Zinsen steigen.
Ein Beispiel für eine gute Einkommensaktie:
- AT&T (T) – Das Unternehmen ist finanziell solide, hat eine angemessene Verschuldung und zahlt derzeit eine jährliche Dividendenrendite von 6,2 %.
Wie man Aktien in diesen Kategorien findet
Es gibt nicht den einen richtigen Weg, bestimmte Arten von Aktien zu entdecken. Wer auf der Suche nach Wachstumswerten ist, kann auf Websites oder Foren nach Listen von Wachstumsunternehmen suchen und dann seine eigenen Hausaufgaben machen. Viele Analysten veröffentlichen auch Blogs und Newsletter, die Aktien in jeder der drei Kategorien anpreisen.
Anleger, die auf der Suche nach Einkommen sind, können die Dividendenrenditen von Stamm- und Vorzugsaktien berechnen und dann das Risiko des Wertpapiers bewerten. Es gibt auch Aktienscreening-Programme, mit denen Anleger nach bestimmten Kriterien wie Dividendenrenditen oder Finanzkennzahlen suchen können.
Das Fazit
Aktien können eine Kapitalrendite durch zukünftiges Wachstum, aktuelle Unterbewertung oder Dividendenerträge bieten. Viele Aktien (wie z.B. AT&T) bieten eine Kombination aus diesen Möglichkeiten, und kluge Anleger wissen, dass Dividenden einen erheblichen Unterschied in der Gesamtrendite ausmachen können, die sie erhalten.