BEP Ratio
Eine weitere Rentabilitätskennzahl ist die Basic Earning Power Ratio (BEP). Mit der BEP-Kennzahl soll ermittelt werden, wie effektiv ein Unternehmen sein Vermögen zur Erzielung von Einnahmen einsetzt.
Die BEP-Kennzahl ist einfach das EBIT geteilt durch die Bilanzsumme. Je höher die BEP-Kennzahl ist, desto effektiver ist ein Unternehmen bei der Erzielung von Erträgen aus seinen Vermögenswerten.
Basic Earnings Power Ratio
Die BEP-Kennzahl wird als Verhältnis zwischen dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern und dem Gesamtvermögen berechnet.
Dies mag der Gesamtkapitalrendite (ROA) bemerkenswert ähnlich erscheinen, bei der das Betriebsergebnis durch das Gesamtvermögen geteilt wird. EBIT, oder Gewinn vor Zinsen und Steuern, ist ein Maß dafür, wie viel Geld ein Unternehmen verdient, ist aber nicht notwendigerweise dasselbe wie das Betriebsergebnis:
EBIT = Einnahmen – Betriebsausgaben + nicht-operatives Einkommen
Betriebsergebnis = Einnahmen – Betriebsausgaben
Der Unterschied zwischen EBIT und Betriebsergebnis ist das nicht-operative Einkommen. Da das EBIT auch betriebsfremde Erträge enthält (z. B. Dividenden, die auf die Aktien eines anderen Unternehmens gezahlt werden), ist es eine umfassendere Methode zur Messung des tatsächlichen Einkommens eines Unternehmens. In den meisten Fällen kommt das EBIT dem Betriebsergebnis jedoch relativ nahe.
Der Vorteil der Verwendung des EBIT und damit des BEP besteht darin, dass es genauere Vergleiche zwischen Unternehmen ermöglicht. Das BEP lässt unterschiedliche Steuersituationen und den Grad der finanziellen Verschuldung außer Acht und gibt dennoch Aufschluss darüber, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte zur Erzielung von Erträgen einsetzt.
Das BEP liefert, wie alle Rentabilitätskennzahlen, kein vollständiges Bild darüber, welches Unternehmen besser oder attraktiver für Investoren ist. Investoren sollten ein Unternehmen mit einem höheren BEP einem Unternehmen mit einem niedrigeren BEP vorziehen, da dies bedeutet, dass es mehr Wert aus seinen Vermögenswerten schöpft, aber sie müssen dennoch berücksichtigen, wie sich Dinge wie Leverage und Steuersätze auf das Unternehmen auswirken.