Der Ford Falcon der ersten Generation, der im Herbst 1959 für das Modelljahr 1960 auf den Markt kam, ist in vielerlei Hinsicht berühmt, unter anderem als einer der meistverkauften Neuwagen der Geschichte – bis der Mustang 4½ Jahre später herauskam. Der Falcon war zwar nicht der erste moderne amerikanische „Kleinwagen“, aber der erste amerikanische Kleinwagen von Ford.
Ford wusste, dass der neue „Kleinwagen“ viel billiger zu bauen sein musste als die „normalen“ Autos, und so wurde das Gewicht des Wagens durch die Entwicklung einer neuen Einheitskarosserie und eines kurzhubigen Reihensechszylinders mit nur 144 Kubikzoll minimiert. Der Motor wog so wenig, dass ein gesunder Mann ihn heben konnte, und leistete dennoch 90 PS, mehr als doppelt so viel wie die damaligen Volkswagen. Doch der extrem kurze Hub bedeutete, dass das Auto nur wenig nutzbares Drehmoment entwickelte. In Verbindung mit der neuen, sehr billig zu produzierenden Fordomatic-Zweigangschaltung war die Leistung gelinde gesagt lau.
Trotz der Leistungsprobleme liebte die Öffentlichkeit den Falcon, auch weil der Innenraum absichtlich so geräumig wie bei einem „normalen“ Ford-Familienauto gestaltet war. Und weil das Auto so billig zu produzieren war, konnte die Innenausstattung ein bisschen schöner sein als die des Konkurrenten Corvair von GM.
Ford verbesserte den Falcon für 1961 mit einem etwas längerhubigen 170-Kubikzoll-Sechszylinder, der 101 PS leistete; der 144-Zoll-Motor war ehrlicher mit 85 PS angegeben. Noch wichtiger ist, dass das Drehmoment mit dem etwas größeren Motor verbessert wurde. Eine sportlichere Futura-Ausstattungslinie wurde ebenfalls eingeführt, und die Falcon-Verkaufszahlen übertrafen die des Corvair ein zweites Jahr lang bei weitem.
Zu den 1962er Falcons gesellte sich der Fairlane, ebenfalls ein Einheitsauto. Die 221 und 260 Kubikzoll leichten V8-Motoren des Fairlane bildeten die Grundlage für die späteren Small-Block-V8-Motoren des Falcon und Mustang. Der Falcon von 1962 musste außerdem gegen zwei Chevrolet-Konkurrenten antreten statt gegen einen; zum Corvair waren der neue Chevy II und der gehobene Chevy II Nova hinzugekommen. Im Jahr 1963 erfuhr der Falcon einige kleinere Detailänderungen.